稀土點燃資本市場 38只概念股市值漲近五成
2019年06月24日07:32

原標題:稀土點燃資本市場 38只概念股市值漲近五成

3只稀土永磁概念股年內漲幅超過150%。六大稀土集團包攬生產總量控製計劃,專家稱,用稀土生產高端產品仍是短板。

6月以來,發改委四次“喊話”,要提高我國稀土產業高質量發展。被稱為“戰略資源”的稀土,是改造傳統產業、發展新興產業及國防科技工業不可或缺的關鍵元素。

作為稀土大國,我國稀土資源儲量為世界第一,占全球三分之一。2014年起,工信部發佈《大型稀土企業集團組建工作指引》,北方稀土、中國五礦集團、中國鋁業、廈門鎢業、中國南方稀土集團、廣東省稀土產業集團六大稀土集團開始整合全國稀土礦山和冶煉分離企業,六大稀土集團包攬了全國生產總量控製計劃。目前,六大集團各有側重、協同發展。

A股市場上的稀土永磁概念也備受關注。Choice數據顯示,截至6月23日,A股市場上有38只稀土永磁概念股。今年以來,這38只概念股的總市值上漲超過兩千億元。

概念股:3只個股年內漲幅超過150%,最高漲近3倍

今年5月,國家領導人在江西贛州考察時實地調研相關稀土企業,走入了上市公司金力永磁。這家主要銷售釹鐵硼永磁材料的上市公司,上市僅大半年的時間,總市值漲了10倍。

稀土下遊應用主要包括永磁材料、催化材料、拋光材料和冶金材料等,永磁材料可以運用在新能源汽車、節能風電、節能空調等前景較好領域,釹鐵硼,是永磁材料中用量最大的原料。

除金力永磁外,稀土永磁概念均受到關注。Choice數據顯示,截至6月23日,A股市場中有38只稀土永磁概念股。其中包括體量較大的包鋼股份、中國鋁業、江西銅業、北方稀土、五礦稀土等上市公司,也有一些行業下遊、會用到稀土材料的公司。

今年以來,在政策和市場雙重刺激下,稀土永磁概念股表現搶眼。以6月21日收盤來看,上述38家上市公司對應的總市值合計6375.76億元,而在年初,這38家公司對應的總市值為4273.55億元。以此計算,今年以來,稀土永磁概念股總市值合計增長了49.19%。

數據顯示,今年以來,中鋼天源、金力永磁、領益智造等3只稀土永磁概念股的漲幅均超過了150%,分別達到了284%、194%、151%。

以金力永磁為例,其在2018年9月21日上市首日的收盤價為7.76元/股,到2018年10月15日收盤價漲至20.13元/股,此後股價漲幅放緩,截至2019年5月15日的收盤價為20.9元/股。此後,金力永磁股價連續飆升,5月16日起接連漲停,截至6月21日收盤,金力永磁股價報63.69元/股。

值得注意的是,相關概念股中,還有部分屬於從事廢舊磁性材料回收等業務的公司。

如威華股份子公司萬弘高新從事綜合回收利用廢舊磁性材料以生產、銷售稀土產品。公司公告顯示,該子公司年處理廢舊磁性材料的設計產能為1.2萬噸。2018年度,威華股份的稀土收入為5.9億元,虧損1943萬元。除此之外,上市公司格林美、金貴銀業等也涉及稀土材料回收等業務。

數據顯示,威華股份、格林美、金貴銀業年初至今股票漲幅分別為21.25%、24%、27%。

稀土江山:六大集團把控生產總量控製計劃

上世紀50年代,在內蒙古包頭的白雲鄂博,我國稀土開始開採。上世紀80年代末,我國稀土冶煉分離產業化技術獲得突破,稀土實現了大規模、連續化生產,1986年我國成為稀土第一生產大國。

稀土是戰略資源。2000年起我國對稀土實施嚴格的開採配額製度。2007年,國家將稀土生產納入指令性生產計劃管理。

2011年,國務院發佈《關於促進稀土行業持續健康發展的若干意見》,由工信部提出組建“1+5”全國大型稀土集團的方案,即北方一家和南方五家稀土公司的新格局。這裏的北方一家稀土公司,是位於內蒙古包頭的北方稀土;而南方五家則包括中國五礦集團公司(下稱“五礦集團”)、中國鋁業公司(下稱“中鋁公司”)、廈門鎢業股份有限公司(下稱“廈門鎢業”)、中國南方稀土集團有限公司(下稱“南方稀土”)、廣東省稀土產業集團(下稱“廣東稀土”)。

2014年,工信部發佈《大型稀土企業集團組建工作指引》,六大稀土集團開始整合全國稀土礦山和冶煉分離企業,六大稀土集團包攬了全國生產總量控製計劃。2014年5月至12月,六大稀土集團相繼宣佈組建實施方案獲得工信部備案同意。

以當時北方稀土的組建為例,即是通過包鋼集團整合內蒙古全部稀土開採、冶煉分離、綜合利用企業以及甘肅稀土集團,並以包鋼集團控股的包鋼稀土為主體,組建而成。2015年1月,包鋼集團旗下已經上市的稀土高科,更名為北方稀土。

和北方稀土類似,南方稀土是由贛州稀土集團牽頭組建的;五礦集團則以五礦稀土集團為平台組建的大型稀土企業集團。

中國稀土學會主任石傑告訴新京報記者,我國稀土資源分佈總體上呈現“北輕南重”的特點。輕稀土主要分佈在內蒙古包頭和四川攀西地區,中重稀土主要分佈在以江西為代表的南方七省。

2016年9月,工信部印發稀土行業發展規劃(2016-2020年)。其中提到,到2020年六大稀土集團完成對全國所有稀土開採、冶煉分離、資源綜合利用企業的整合,有效保障國家戰略資源安全。近日,新京報記者從多位業內人士處瞭解到,六大集團整合已經基本完成。

六大集團整合下,稀土行業集中度大幅提高。稀土冶煉分離企業從99家壓縮到59家,六大稀土集團主導市場的格局初步形成,整合了全國23家稀土礦山中的22家、59家冶煉分離企業中的54家,扭轉了“多、小、散”的局面,冶煉分離產能從40萬噸壓縮到30萬噸。

稀土開採。圖片來源:視覺中國

內部競爭:有的積極辦採礦權,有的向下遊延伸

工信部稀土行業發展規劃(2016-2020年)提出,我國將加強對稀土資源勘查、開發、利用的統一規劃,根據資源形勢和市場需求,到2020年稀土產能由30萬噸降至20萬噸,稀土年度開採量控製在14萬噸以內。

國家實施稀土總量控製政策下,未來除六家大型稀土企業集團外將不再新增稀土採礦權。有機構認為,未來稀土行業主要是六大集團的內部競爭,其中包括了採礦權的爭奪。

6月17日,五礦稀土宣佈,公司收到實際控製人中國五礦通知,中國五礦擬與雲南省人民政府深化合作,相關事項可能對公司構成敏感信息。在這之前不到一週,中國五礦在永州江華投資開發的稀土礦項目開工。

通過外購稀土原料等方式進行分離加工,是五礦稀土的主要經營模式,採礦證也變得十分重要。與雲南的合作加深,將為中國五礦集團的稀土開採帶來很大的想像空間。

今年3月,五礦稀土在接受機構調研時表示,中國五礦間接控股的五礦稀土江華有限公司、福建省三明稀土材料有限公司、雲南隴川雲龍稀土開發有限公司,共擁有三本採礦權證,“上述稀土礦尚未正式開採。公司正在推動聖功寨稀土礦和肥田稀土礦採礦權證的辦理工作,因上述工作涉及多項審批程序,具體時間難以準確估計。”

根據公司2018年年度報告,五礦稀土報告期的稀土氧化物收入為9億元,占營業收入比重為99.3%,毛利率20.09%。

作為廣東稀土旗下唯一的上市公司,廣晟有色也在積極推進辦證工作。

廣晟有色在2018年年報中表示,公司實際控製廣東省內僅有的4本稀土採礦證(含託管企業古云礦),是廣東省唯一合法稀土採礦權人。在稀土礦方面,“公司正積極辦理華企公司稀土礦區擴界整合工作,申辦擴界採礦證。”

記者瞭解到,中國鋁業旗下在四川、山東、廣西等地都擁有採礦證;南方稀土在贛州擁有礦產開採權。作為中國乃至全球最大的輕稀土產品供應商,北方稀土背靠我國最大的輕稀土礦白雲鄂博礦,沒有原料煩惱的北方稀土,現已形成磁性材料、拋光材料、貯氫材料、發光材料和催化材料五大稀土功能材料產業板塊。

行業痛點:專利技術等研發問題待解

6月20日,中國稀土學會副秘書長張安文在接受記者採訪時表示,中國經曆了60多年的努力,將稀土應用從只是鋼鐵、有色金屬和農業,擴展到各個功能材料,建立了完整的具有世界級影響的稀土工業體系,這是一個大的進步。“我們用這個原料做成的功能材料總體具有國際水準,產量最大。”

在技術優勢的背後,行業內的稀土高端產品依然是短板。張安文對記者表示,利用稀土原料生產的各種零部件、元器件乃至整機等不少需要依賴進口,這是我們多年的痛點。比如說中國高端傳感器70%-80%是進口,很多高端傳感器、高端零部件都要利用稀土原料、材料。

稀土產業發展幾十年,技術問題成為痛點。新京報記者通過Choice統計發現,截至2018年年底,上述38家稀土永磁概念股中,有28家披露了無形資產賬面原值中的專利技術價值,按照年報中無形資產中專利技術賬面原值,在稀土永磁概念股中呈現出兩極化情況,有的價值5億,有的不足百萬。

稀土永磁概念股企業中只有徐工機械、安泰科技、華東科技3家上市公司的專利技術賬面原值超過2億元。而東方鋯業、三川智慧在年報無形資產項目中專利技術賬面原值不超過100萬元。

此外,上述公司中的研發費用占營業收入比重均在7%以下。其中研發費用占比較高的寧波韻升、天通股份、正海磁材、三川智慧、領益智造的研發費用占營業收入比重分別為6.9%、6%、5.9%、5.7%、5%。

部分上遊業務占比較大的公司,也在逐步向稀土產業具有高附加值的下遊轉型。以行業龍頭北方稀土為例,北方稀土在2018年年報中稱,公司在報告期成立稀土永磁電機事業部籌備組,統籌推進稀土永磁高效電機製造基地、稀土金屬及合金項目等。

按照北方稀土的業務構成,公司2018年度的稀土原料產品營業收入為51億元,對應營業成本40億元,毛利率21.42%;公司的稀土功能材料營業收入為33.17億元,對應營業成本28億元,毛利率14.61%。2018年度,北方稀土的營業收入為139.5億元,歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.8億元。

新京報記者 李雲琦 編輯 趙澤 校對 張彥君

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