亞馬遜大多頭居安思危:四大風險可能毀滅該公司
2019年05月31日10:03

  新浪美股訊 北京時間31日消息,亞馬遜股價今年已累計上漲20%,但其最樂觀的分析師之一警告稱,該公司面臨幾個迫在眉睫的風險因素。

  D.A. Davidson的分析師湯姆-福泰(Tom Forte)是亞馬遜最大的多頭之一,將該股的目標價定在2250美元,根據FactSet的數據,這是華爾街給予亞馬遜的最高目標價之一。但福泰在週四的一份報告中寫道,他正密切關注四個可能導致“亞馬遜消亡”的警告信號。

  雖然福泰重申了亞馬遜的“買入”評級,並維持其目標價不變,但他表示,以下四個風險因素可能對亞馬遜的未來表現產生負面影響:

  1. 大數定律:亞馬遜變得如此之大,以至於難以以快速的增長率給投資者留下深刻印象。例如,在去年總收入2320億美元的基礎上,亞馬遜需要增加23億美元的銷售額,才能實現1%的增長。因此,福泰預計亞馬遜的銷售額將以15.5%的復合增長率增長,低於此前三年29.6%的復合增長率。

  2. 接班問題:亞馬遜CEO傑夫-貝佐斯決定辭職時會發生什麼?福泰指出,這可能導致“重大的繼承風險,”導致整體業務放緩。不過,福泰同時指出,亞馬遜為此已做好了充分準備,有一大批高管可能會在貝佐斯離任後接掌該公司。現年55歲的貝佐斯沒有過多地談論過他的繼任計劃。作為參考,當比爾-蓋茨辭去微軟CEO職位時,他才45歲,而星巴克的霍華德-舒爾茨和沃爾瑪的山姆-沃爾頓都有更長的職業生涯。

  3. 競爭問題:隨著大多數較弱的參與者的消失,亞馬遜在其核心電子商務領域將面臨激烈競爭。這意味著為維持增長率,亞馬遜將不得不進入新的大型市場,那裡將有更多的競爭。亞馬遜未來最具挑戰性的兩個領域是服裝和雜貨,因為該公司一直難以看到這兩個領域的增長。福泰認為,要贏得女性時尚等領域的競爭,亞馬遜需要的不僅僅是先進的技術,同時指出,收購全食超市(Whole Foods)並沒有真正推動亞馬遜贏得食品雜貨領域的市場份額。

  4. 監管問題:福泰指出,如果美國政府加強對亞馬遜的反壟斷或其他監管審查,可能“阻止亞馬遜走上正軌”。雖然亞馬遜的低價產品可能會使反壟斷案件難以追究,但福泰認為,該公司巨大的市場影響力可能會在美國和海外引起額外的監管壓力。他寫道,全球潛在的反壟斷和監管壓力可能“對亞馬遜的運營業績產生負面影響,並阻礙其未來增長。”

  福泰得出的結論是,他仍然相信該公司,但將密切關注警告信號。

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