國美金融科技業務縮水 旗下平台宣告停運
2019年04月05日01:35

  作者 蔣牧雲 張榮旺

  4月1日,國美零售創始人黃光裕又一次“被出獄”。有報導稱國美零售投資關係總監李虹向香港媒體透露,黃光裕將於明年出獄回歸。李虹還表示,公司一直向黃光裕彙報戰略轉型的進展,其回歸後進度可能會更快。儘管同日下午李虹表示“媒體聽錯了”,黃光裕的正常刑期到2021年2月16日,沒有變化,但該消息對公司在二級市場的表現依舊形成了影響。當日,國美旗下在港股上市的國美金融科技(0628.HK)大漲10.77%%。

  就在幾天前的3月29日,國美金融科技發佈了2018年報。數據顯示,公司全年取得收入6900.4萬元,同比下降6.5%,母公司應占溢利為143.9萬元,同比下降93.38%。公司通過年報表示,財務數據的下降很大一部分原因,是由於市場因素導致。

  年報發佈同日,國美旗下的理財平台美易理財發佈公告,稱平台已經完成兌付並停止運營。記者還注意到,國美旗下的另一互金平台美易金服自2019年的第一季度沒有發出新標,關於美易金服的運營狀況,國美金融相關負責人僅向《中國經營報》記者表示,一切以平台的公開數據為準。

  逾期率上漲

  詳細來看國美金融科技的年報數據,公司的收入主要為利息收入、資訊服務收入、服務費收入以及包括銀行利息在內的其他收入。其中,商業保理、融資租賃的利息收入分別為4294萬元、1491萬元,同比減少36.64%、增加493.86%,占總利息收入的74.23%和25.77%。

  而房抵貸、個人財產質押品典當貸款以及其他應收貸款利息收入都降為0。在2017年,這部分占總利息收入的4.78%。

  公司通過年報表示,商業保理業務由國美信達商業保理有限公司進行。年內收入減少的主要原因為國內經濟形勢轉緩,為避免風險,大部分現有商業保理客戶都對新投資變得謹慎,影響用款需求,貸款申請有所減少。同時集團對商業保理新客戶亦提高了審核門檻,導致商業保理收入減少。

  融資租賃業務方面,公司旗下的天津國美融資租賃有限公司從國美產業鏈基開始延伸到其他客戶群,如2017年下半年開展的“美易車”車輛售後回租以及“國美租租”手機售後回租業務,實現了1.3億元的放貸額。然而這部分業務仍然錄得經營虧損,但虧損原因主要是由於業務處於發展前期,發生了較多人員成本以及市場、渠道推廣費用。加之業務擴大導致的相關利息支出,需要在租賃期內分期實現收入。

  另外,國美的諮詢服務等業務則由國美網金(北京)科技有限公司進行。年內錄得經營虧損的原因,主要是由於若干新業務仍在佈局及搭建,尚未有收入產生。

  而房抵貸等3項利息收入為0的業務,公司稱是因為業務發展計劃的調整,已由2017年開始漸漸縮減。

  應收貿易賬款以及應收貸款的賬齡分佈上,國美金融科技的長期應收賬款明顯增加,特別是6~12個月賬齡的部分,由2017年的1%佔比上升至55.28%。相較而言,6個月以下的賬齡佔比由95.7%下降到35.5%。

  通常應收賬款的賬齡能夠反映後續的逾期風險,賬齡越長則風險越大。應收賬款之中,有已認定減值的部分,其中逾期超過120天的有1276萬元。逾期率由2017年的3%上漲至7%。

  國美金融科技此前作為港股上市的主體,在公眾視野中出現得並不頻繁,此次黃光裕的回歸事件將其帶入眾人的關注之中。事實上,國美於2014年9月成立國美金控進軍金融行業的一年後,在2015年年底才將國美金融科技納入麾下,此前,其前身的名稱為華銀控股。

  2015年11月,華銀控股宣佈停牌,並與國美控股CEO杜鵑全資擁有的Swiree Capital 等3家公司分別訂立認購協議。2016年2月,國美向華銀注入金融業務,並向其轉讓國美金控旗下國美信達保理的全部股權。2016年12月,華銀控股更名為國美金融科技,同時國美系高管入駐。

  國美易卡利率過高?

  值得注意的是,在發佈年報的同時,國美旗下的美易理財也宣佈已經完成兌付並停止運營。

  2017年5月,美易理財曾被國家互聯網金融安全技術專家委員會點名,國家互聯網金融風險分析技術平台網絡巡查發現,美易理財平台旗下美保寶、美融寶和美信寶等系列產品存在與其疑似關聯公司進行交易的情況,涉嫌自融自保。

  具體表現為:美保寶部分資產方先後為國美信達商業保理有限公司和天津博盛商業保理有限公司,其資產方與美易理財存在關聯嫌疑;美信寶的部分擔保方為國美控股集團,該公司與美易理財存在關聯嫌疑;美信寶的部分原始資產為國美倉儲物流有限責任公司,該公司與美易理財存在關聯嫌疑等。

  美易理財停運後,國美金融剩下的板塊還包括國美普惠(包括國美易卡、美易分、美易房、美易車、美易融)、國美基金、國美保險、國美黃金、美易金服等。

  記者通過美易金服官網注意到,其自2019年起至4月1日之間沒有新標發出。在新增業務空白了整整一個季度後,才在4月2日發出了兩個3月期標的。

  另外,國美易卡在投訴平台上存在較多投訴,涉及的有高利率、砍頭息、無法註銷、暴力催收等。如3月26日郭先生發佈投訴,其在一年前在國美易卡借款15000元,分12期。根據其提供的截圖顯示,每期還款約1670元,累計還款約20400元。若按等額本息還款方式計算,則年化利率達到57%。

  另有李女士通過聚投訴稱,其3月23日在國美易卡申請了公積金貸款20000元,申請時選擇的是12期,但審核通過後發現變為了18期,每期還款1900元左右。且不論期數的變化是否為用戶的疏忽,該筆借款的年化利息計算下來為高達76.53%。

  目前在聚投訴平台上,針對國美易卡的投訴量達1100件,解決率18.18%。

  針對國美易卡的利率問題,國美金融方面表示,具體的數據公司都與監管機構溝通過。若用戶有疑問可致電客服,公司會進行一一溝通。客服方面則表示,“具體的利率在簽約時需要經由用戶同意。”

  加速支付佈局

  記者還通過年報瞭解到,國美正加速在第三方支付方面的佈局。其在2017年通過集團旗下信達保理與北京博盛彙豐商業資訊有限公司訂立貸款協議。信達保理同意向後者提供7.2億元無息貸款,用作收購天津冠創美通電子商務有限公司的全部股份。同日,通過一系列合約安排,信達保理將擁有博盛彙豐的實際控製權,以自其業務中取得經濟利益。

  天津冠創美通以及附屬公司主要從事預付卡業務、第三方互聯網支付服務、相關技術開發和技術諮詢服務。不過目前,該收購事宜尚未完成,國美方面正與有關當局溝通,以加快進程。

  國美目前已經擁有基金代銷、保險經紀、黃金銷售、小貸等眾多牌照。在收穫支付牌照後,國美擁有的金融佈局將更加完整。有業內人士向記者表示,一張獨立的支付牌照一方面可以為公司節約成本,更重要的是能夠擴大潛在客戶的數量,對獲客的幫助很大。

  從國美金融總體佈局來看,自2014年國美金控成立後,除了上文提及的進行調整的房抵貸業務等、停運的美易理財、一季度未有發標的美易金服外,國美旗下的互金佈局還有華人金融、華金理財、國美在線金融。

  其中,華金理財於2017年便停止標的和公告的更新,華人金融自2018年4月起也不再新增標的。國美在線金融則負責國美如今的基金、黃金板塊。目前國美金融官網上普惠金融板塊下,表現較為活躍的僅有國美易卡。

  從年報來看,國美管理層持續看好內地市場的增長潛力,將以商業保理和融資租賃為立足點,不斷加大優質業務拓展力度。

  儘管國美依舊表現出在金融領域的雄心壯誌,但不可否認的是,國美金融科技的財務指標反映出其體量還是較小。加上互金行業的頭部效應已經凸顯,國美主營業務方面的競爭對手也已紛紛入局,並且有些主體已經具有一定規模。在這一情況下,國美金融發展會否受到製約?

  蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧向記者表示,業內的頭部公司擁有更好、更多的客戶資源,從而其獲得的數據也就更多,能夠更好地訓練風控模型,使得風控能力越來越強。小型公司方面,客源少導致其獲客成本較高,有些公司為了盈利而將利率設置得更高,於是其獲得的客群信用風險也就越高,風控能力也得不到訓練。

  那麼要如何提高公司獲客、盈利能力?陳嘉寧認為,首先可以選擇多個場景的對接與導流。從公司自身出發,則可以依託股東的背景進行差異化競爭。

  其進一步表示,對目標客群的選擇也很重要,比如選擇較為優質的客群利率不會設置得很高,但是周轉率會更高,也能提升持續盈利能力。再者通過科技以及數據的積累,提升自身風控等科技水平以及降低成本都可以增強盈利能力。

  面對激烈的競爭,國美金融科技通過年報稱,未來將以科技金融為主線,結合國美的場景資源,升級優化以大數據、人工智能為基礎的風控服務體系。

  同時,為了實現收入的持續增長,公司還計劃進一步擴展業務版圖,如增加“延長保修中介服務”。此外公司還計劃對“延保服務”進行科學風險定價,並通過對接保險公司進行風險再保。通過延保業務實現風險價差,平台佣金收入作為收入來源。

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