遠超蘋果 沙特阿美已成全球最賺錢的公司
2019年04月03日09:44

據《華爾街日報》報導,沙特阿拉伯週一首次向投資者披露了該國國家石油公司沙特阿美的財務細節,這些顯示該公司已是全球利潤最高的企業。這表明該國願意接受前所未有的嚴格審查,以獲取國際資金。

沙特阿美在2018年實現淨利潤1110億美元,超過了蘋果公司(AAPL)和埃克森美孚(XOM)的總和。該公司表示,稅前收入為2120億美元,相當於歐盟28個成員國的軍事預算總額。

這些財務信息週一在一份債券募集說明書中被披露。該公司計劃發售至少100億美元債券,為收購國家石油化工公司——沙特基礎工業公司(Saudi Basic Industries Corp.)70%(價值691億美元)的股份提供資金。這份470頁的文件首次披露了沙特阿美的財務狀況。30多年前,這家曾經由美國經營的公司被沙特國有化,其利潤從此成為了國家機密。

一些沙特官員希望,通過披露沙特阿美的利潤和其他詳細財務信息可以打消外界對其在2021年前公開上市決心的任何疑慮。這可能會成為沙特有史以來規模最大的首次公開募股(IPO)。沙特王儲、該國日常統治者穆罕默德-本-薩勒曼(Mohammed bin Salman)希望利用此次IPO籌集數百億(美股SBAY)美元資金,建設未來主義的新城市,使沙特依賴石油的經濟實現多元化,並為科技、娛樂和採礦等一系列非石油行業提供資金。

該現年33歲的沙特王子在2016年初首次提出將沙特阿美IPO,但對披露該公司財務狀況的擔憂導致IPO被推遲了數年,以至於參與該計劃的許多銀行家和沙特官員認為,IPO將永遠不會發生。

總部位於瑞士蘇黎世的資產管理公司Fisch Asset Management AG的高級投資組合經理希歐多爾-霍蘭德(Theodore Holland)稱:“這些財務狀況一直沒有公之於眾。這是一個重要的問題,可能是IPO的墊腳石。”他表示,投資者對沙特阿美債券的需求將十分強勁。

沙特阿美的財務數據由普華永道會計師事務所負責審計,數據顯示該公司的財務實力無與倫比。這家石油公司2018年的淨利潤從2017年的759億美元飆升至1110億美元。相比之下,蘋果最近一年的利潤約為600億美元,亞馬遜(AMZN)和埃克森美孚分別為100億美元和210億美元。

儘管沙特阿美向沙特政府繳納高額的稅款,但該公司仍公佈了巨額盈利數據。沙特政府高度依賴這家石油公司的賦稅。惠譽國際評級(Fitch Ratings)估計,從2015年到2017年,沙特政府約70%的收入來自沙特阿美。

文件中包含的3年財務信息顯示,沙特阿美的利潤與油價的關係非常緊密。文件中稱,沙特阿美2016年的淨利潤大幅下降,為132億美元,而當年1月國際油價跌至了每桶31.90美元的平均月度低點。在油價升至每桶80美元以上的2018年,該公司的利潤增長了近9倍。

公佈財務狀況並不一定意味著沙特阿美一定會進行IPO。穆罕默德王子此前曾宣佈,他將在2018年將沙特阿美5%的股份上市,估值約為2萬億美元,不過由於擔心該公司的估值與王室的估計不相符,上市進程被推遲。

據伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)和熟悉內情的沙特官員說,週一公佈的數據顯示,假定油價在每桶70美元左右,沙特阿美上市部分的潛在估值可能會下降,至1.5萬億美元左右。週一,布倫特原油價格突破每桶68美元。

不過,沙特阿美為發債而披露信息顯示該公司願意向外開放。沙特阿美已選擇摩根大通和摩根士丹利等銀行管理其首次債券發行,並從週一開始在美國、歐洲和亞洲的至少八個城市舉行路演。投資銀行Lazard也是此次債券發行的獨立顧問。

該基金還已經向軟銀集團的願景基金(Vision Fund)等合作夥伴以及優步科技等科技公司的股份投資或承諾投資了近1000億美元。

在沙特阿美髮行債券之前,評級機構首次公佈了對這家石油公司的評級。惠譽對沙特阿美的評級為A+,為第五高的投資級別,與沙特阿拉伯的主權債券評級相同。該公司還表示,如果不考慮與主權相關的風險,只評估該公司獨立的信用狀況,評級為AA+,高出沙特主權之債券一級。

穆迪將沙特阿美的評級定為A1,與惠譽給出的評級相當,並指出該公司與政府的關係意味著其評級不能再高了。相比之下,埃克森美孚被穆迪評為AAA級,為其最高評級。穆迪表示,沙特阿美的債券評級低於埃克森美孚和其它公司因為“考慮到兩家公司之間廣泛的信貸聯繫,沙特政府的評級限製了該公司的債券評級”。

惠譽稱,沙特阿美是全球產量最大的石油生產商。該評級機構表示,包括天然氣在內,該公司2018年的碳氫化合物日產量平均為1360萬桶,超過了阿布紮比國家石油公司(Abu Dhabi National Oil Company)、荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell PLC)、道達爾(Total SA)和英國石油公司(BP PLC)等全球和地區生產商。

沙特阿美估計,其已探明的液態石油儲量為2270億桶,另外還有相當於2570億桶液態石油的碳氫化合物。根據此次的文件,沙特阿美去年底的淨現金頭寸為488億美元,借款總額為270億美元。該公司去年69%的收入來自上遊的石油和天然氣,其餘收入來自所謂的下遊業務。

關注我們Facebook專頁
    相關新聞
      更多瀏覽