2018年快樂板塊收入同增七成 複星高管詳解產業投資運營邏輯
2019年03月29日00:00

本報記者 徐維維 實 習 生 嚴碧雯 上海報導

導讀

徐曉亮表示,複星的投資看似分散,實則包含了三個不變的主線邏輯,包括圍繞家庭客戶、幫助客戶追求幸福感,以及專注在健康、富足和快樂三大板塊。

複星國際(00656.HK)近日發佈2018年財報顯示,營收首次突破千億元人民幣,淨利潤同比微增。值得注意的是,旗下三大板塊中,快樂板塊的收入和淨利潤增幅最大,分別同比增長73%至441.6億元以及增長21%至25.7億元。

複星國際執行董事兼聯席總裁、豫園股份董事長徐曉亮3月28日在接受21世紀經濟報導採訪時表示,快樂板塊兩個增長點來自於重組後的豫園股份(600655.SH)和在香港上市的複星旅文(1992.HK)。豫園股份2018年歸母淨利潤約30億元,較重組前翻了三倍,複星旅文則扭虧為盈,淨利潤約3.9億元。

目前複星確定了“1+N”的組織結構,即“1”個生態系統+“N”個產業集團,強調“深度產業運營+產業投資”雙輪驅動戰略,對於投資的產業加速產業集團發展。

談到未來的挑戰,徐曉亮表示,市場大環境的變化比想像更快,比如5G、AI等新技術,過去複星在AI方面試點還不夠快,未來將會加大這方面的應用速度和覆蓋面,包括組織體系、中心設置、頂層架構等方面會將AI作為必須項而非可選項。

“以前我們更多強調C2M的建設是以M端(智造端)為中心,強調好產品本身是能夠帶來流量的。這肯定是對的,但發現需要懂得如何在C端(客戶端)、在精準營銷上做好,而以前這是我們的弱項。”複星國際董事長郭廣昌近日在複星30分晨課上表示,接下來複星要在精準營銷、C端客戶方面發力,要通過大數據、AI等技術驅動,加強智慧化平台和專業化能力的建設,從而讓這個大生態能夠更好地連接和賦能N個產業集團。

投資邏輯

業績公告顯示,2018年複星對外投資項目合計人民幣285億元,新投項目超過70個,其中接近半數是海外投資項目。主要投資項目包括百合佳緣、Wolford、Lanvin、St Hubert、青島啤酒以及德國自動化生產設備提供商FFT。其中,百合佳緣、Wolford、Lanvin、青島啤酒都屬於快樂板塊。

最近的一個投資案例也來自於快樂板塊。2月19日,複星國際發佈公告宣佈對Tom Tailor增資,此次增資使複星國際直接及間接總共持有Tom Tailor股份比例從28.89%提升至35.35%。同時,複星國際決定對Tom Tailor 的股東提出自願公開收購要約,以收購所有並非複星國際直接持有的Tom Tailor股份。之後豫園股份發佈公告,決定作為投資方參與上述收購要約,最多投資收購Tom Tailor股份的29.99%。

徐曉亮表示,複星的投資看似分散,實則包含了三個不變的主線邏輯,包括圍繞家庭客戶、幫助客戶追求幸福感,以及專注在健康、富足和快樂三大板塊。

以豫園股份為例,徐曉亮說,未來其在收購方面也會遵從三大邏輯,一是核心聚焦前述產業鏈,二是以控股型投資為主,三是從產業鏈來看可以為生態賦能,比如在流量或者AI技術等方面獲得增量。

豫園股份目前包括珠寶、餐娛、食飲、文化商業、美麗健康和智慧零售六大產業板塊和複地、星泓、雲尚三大產發板塊。豫園股份今年2月宣佈已完成收購總部位於比利時安特衛普的International Gemological Institute(國際寶石學院)80%股權交割,加快在鑽石產業的行業深耕和全球佈局。

徐曉亮表示,豫園股份接下來將打造更多圍繞家庭快樂時尚的產業,並把產業和城市更好融合,打造更多聚焦快樂產業城市的文化地標和各類產業地標,此外還會將各個產業圍繞家庭的入口和各個產業的產城融合的場景,觸達到家庭端,最後形成線上線下融通的家庭時尚會員平台。

在投後管理上,複星也碰到了一些挑戰。例如其投資的希臘時尚集團Folli Follie陷入財務造假醜聞,2018年5月希臘資本市場委員會暫停Folli Follie股票交易。複星2018年財報稱,出於謹慎性考慮,截至本報告期末,複星對Folli Follie的投資計提了全額減值,並於報告期內確認公允價值調整的損失為歐元1.41億元,累計淨損失為歐元0.79億元。

對此,複星國際聯席總裁陳啟宇表示,複星儘管建立了相應的投後管理製度體系,但還是有很多需要提升完善的地方,未來一方面在小股權投資上,會用更專業的懂行的人士來進行投後管理,此外會更多使用內外部審計等工具手段,對於風險高的地域,要提高投後管理的要求。

推動更多產業集團上市

郭廣昌在業績會上表示,未來將會以複星旅文為模板,推廣複製這一成功模式,並加快推動時尚、體育及科創等產業集團發展進化。複星國際還將繼續在全球尋找好的投資機遇,在不確定中發現機遇,也會助力推動更多的產業集團上市。

複星從2010年起投資地中海俱樂部,2015年初完成私有化,2018年4月三亞∙亞特蘭蒂斯開業,2018年12月複星旅文在香港聯交所上市。

徐曉亮進一步對21世紀經濟報導記者表示,這種模式第一步是通過投資來外延生長,“無中生有”獲得產品和模式;第二步是“投資+內生式增長”,通過投資合作拿強IP,例如三亞·亞特蘭蒂斯的落地;第三步是孵化自己的產品,例如複星旅文推出的Club Med Joyview和迷你營等品牌。最後一步則是對接資本市場。

“這就是產業實體化,實體的合夥化,以及資本化。”徐曉亮表示,對於這些產業集團,複星內部可以給予資金支持,但最終必須資本化,例如複星時尚集團一開始可能通過私募的方式融資,最終實現上市。

2018年,複星旗下時尚集團完成對Lanvin、Wolford的收購,化妝品集團收購韓國化妝品企業Nature & Nature,影視集團發行了影片《狼伴歸途》,體育產業集團的狼隊衝超成功。

在快樂板塊各大業務的打通和協同上,徐曉亮表示,除了研發的層面上互相交叉之外,還會加強會員平台以彼此賦能,目前已與15家企業會員體系通過賬戶打通,會員權益共享等機製實現價值的共享。

景鑒諮詢創始人周鳴岐對21世紀經濟報導記者表示,就快樂板塊來說,目前中國旅遊市場正處於變革期,有不少市場空白和機遇,非常需要優秀的旅遊渡假產品。旅遊作為複星快樂板塊主打的內容之一,擁有很多國際級IP,具有較強的競爭力。但另一方面,國際品牌雖然在很多理念上比較先進,但在產品上還需要針對中國市場進行綜合化改造。產品是不是能夠被中國市場接受,實現其目標的擴張,是複星將面臨的一大挑戰。

(編輯:賈紅輝)

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