Google半導體之爭 英偉達、AMD、英特爾誰是最大贏家?
2019年03月26日23:15
摘要
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GoogleStadia可能會對遊戲市場產生深遠的影響,與Netflix比較也有其優點。

從半導體的角度來看,AMD是最大的贏家,而Nvidia和英特爾則是輸家。

市場可能低估了Nvidia的負面影響。

  週二,Google(納斯達克:GOOG)宣佈了一項可能改變遊戲規則的雲遊戲服務Stadia。與微軟(Microsoft)和英偉達(NVDA)的其他類似在線服務一樣,這項服務不要求用戶購買專用遊戲機或下載新軟件。

  讓服務遊戲發生變化的是,它是為無縫用戶體驗而構建的,更重要的是,它提供了一種在線遊戲體驗,與主流(而非高端)基於pc的遊戲體驗大致相當。Stadia聲稱支持以每秒60幀的速度以1080P的解像度觀看比賽。主流遊戲玩家認為這種水平的遊戲玩法是必要的。

  這種性能水平的推動因素之一是Google特有的,同類最佳的雲基礎架構。隨著世界各地的數據中心已經提供各種Google服務,添加在線遊戲服務對Google來說是一個很好的選擇。特別值得一提的是,Google部署AMD硬件的計劃使得高質量的遊戲成為可能。邊緣部署意味著Google必須將其遊戲服務器部署在靠近播放器並靠近網絡邊緣的位置,以提供高質量的服務。

  Google專有的Wi-Fi控製器(如下圖所示)是這個難題的另一個關鍵部分。與連接到控製台的傳統控製器不同,這些支持WiFi的連接器將直接連接到雲中的Google遊戲服務器。Google服務器存儲有關所有活動控製器的信息,並可將每個控製器與特定客戶遊戲流相關聯。當雲遊戲服務器從特定控製器獲得輸入時,它被路由到適當的遊戲流。

  這種方法遠遠優於我們迄今為止看到的任何其他控製器。通過將WiFi直接連接到Google雲,可以減少控製器延遲,從而使Stadia能夠以更少的故障提供低延遲服務。

  從客戶體驗的角度來看,Chrome,Android和YouTube是推動客戶和此服務流量的一些應用程序平台。

  雲基礎設施,應用程序基礎架構和創新控製器的結合使得Google Stadia成為一股引人注目的力量,並且值得與“Netflix (NFLX)的遊戲”進行比較。

  Google的演示表明了一種複雜的控製架構,使基於雲的多人遊戲具有豐富的前景。我們最初的看法是,Stadia可以實現高質量的大型多人遊戲。這種能力可以實現迄今為止看不見的多人遊戲類型。

  除此之外,Google智能助理技術還可讓Google輕鬆銷售遊戲內服務。正如我們在Apple所看到的那樣,遊戲內服務對於服務提供商(Google)和遊戲開發商來說可能是一個潛在的利潤。

  對於大多數其他公司來說,複製這種類型是非常困難的。Microsoft XCloud和Amazon是值得注意的例外,可能構成重大的競爭威脅。兩家公司都擁有雲和應用程序基礎架構,並擁有創建類似控製器的硬件專有技術。特別是微軟的前景非常好,因為它的雲基礎架構可以與Google的全球雲基礎架構相媲美,微軟也擁有多年從事遊戲機業務的經驗和好處。

  還有其他參與者,主要是基於硬件的,其前景在這種新的競爭環境中越來越可疑。索尼,Nintendo和Nvidia都是其中的一些公司。這些供應商面臨的挑戰是雲遊戲將迅速發生變化,這些公司沒有類似Google的軟件背景或基礎設施來大規模競爭。

  請注意,Stadia目前還有許多未解決的問題,包括哪些遊戲可用,Google將如何收取服務費,以及開發人員如何在這種新商業模式上賺錢。隨著Google有望在2019年推出Stadia,我們可能不必等待很長時間才能看到其中一些問題的答案。

  無論Google最終將在這個在線遊戲市場中扮演什麼樣的角色,這些遊戲服務的終極市場可能會比當前的遊戲市場大得多。從最終客戶的角度來看,它是另一種可以通過多種設備和應用程序訪問的在線娛樂途徑。因此,Google Stadia有可能大幅擴大市場。

  對半導體供應商的影響

  Google演示的關鍵要點之一是需要採用邊緣架構來減少系統延遲並使更高性能的遊戲成為可能。截至2018年1月,Google有超過7,500個邊緣節點。隨著Google擴大其服務足跡,這一數字可能會增長。雖然Google不會在初始階段在整個網絡中部署遊戲服務,但毫無疑問,隨著時間的推移,遊戲實例將部署在絕大多數節點上。

  其他雲供應商也可能採用邊緣部署來提供低延遲的遊戲服務。這種類型的邊緣部署增加了Google和其他玩家對雲遊戲硬件進行廣泛部署的需求,從而使得即使在線遊戲滲透率較低,CPU和GPU需求也可能快速增長。

  從本質上講,Stadia和類似服務可能會對CPU和GPU市場產生重大影響。以下是半導體運營商AMD,英特爾和Nvidia可能受到的影響。

  AMD

  Google宣佈與AMD合作開發雲遊戲GPU--沒有提及Nvidia或英特爾。在網絡遊戲方面,AMD現在看起來似乎處於優勢。除了被Google和微軟採用外,AMD似乎也與亞馬遜保持著良好的關係。

  我們相信AMD成功有幾個關鍵原因:

AMD並不與這些服務提供商競爭,而Nvidia也是如此。當然,遊戲服務提供商可能更傾向於使用AMD而不是競爭對手。

AMD與微軟,索尼和Google在開發遊戲芯片方面建立了深厚的合作夥伴關係。這為AMD帶來了令人信服的芯片級優勢。

AMD傳統上以低於Nvidia的價格定價其芯片,這使得AMD解決方案對大規模雲規模部署更具吸引力。

AMD也可能從早期採用7nm和PCIe 4.0等技術中受益。這些技術使AMD逐漸變得更具競爭力。

最後,沒有多少投資者意識到AMD的Vega架構可以成為數據中心非常節能的架構。

  雖然這項業務的潛力尚不完全清楚,但邊緣架構和Netflix類似增長曲線的潛力讓投資者對AMD感到興奮。從一開始,看起來在2020年或2021年可能有數億甚至數十億美元的雲遊戲收入。

  Nvidia

  通過在Google失去一個重要的機遇,Nvidia可能是這一輪雲遊戲中最大的輸家。Nvidia已經擁有自己的雲遊戲服務,有些人可能認為失去與Google的合作機會並不是那麼重要,但並不能這麼說。

  經過一年的測試,Nvidia GeForce雲服務現在擁有大約30萬用戶 - 這是數億硬核遊戲玩家中微不足道的一部分。Nvidia為雲遊戲市場帶來了一些解決方案,但在考慮Google的平台和資源時,它自己的服務卻受到了限製。

  在提供此類服務時,Nvidia很難與Google和其他服務提供商競爭。即使留在遊戲領域,Nvidia也不得不花費相當多的資源。除非出現奇蹟,否則Nvidia很可能會面臨停留在服務業或退回組件業務的艱難選擇。

  隨著在線遊戲服務的增長,Nvidia在離散卡銷售方面可能會在內部發生衝突。請注意,像Google這樣的其他服務提供商和像AMD這樣的硬件提供商沒有這樣的衝突。

  最近,Nvidia一直在迅速失去數據中心市場份額給AMD,而其雲遊戲損失則是另一個巨大的挫折。我們認為Nvidia的Mellanox收購顯示出非常少的戰略契合,並且面對核心業務中的這些市場份額損失,這主要是一種防禦性舉措。

  英特爾

  Google Stadia發佈公告的一個重要方面就是沒有提及英特爾。英特爾未被指定為CPU或GPU提供商,未被列入合作夥伴名單。如果CPU屬於英特爾或AMD,那麼Google共享的CPU規格並不清楚。這些細微差別引發了一個問題,即誰是Stadia的CPU提供商。

  雖然我們無法確定,但我們發現Google可能會在CPU方面採取雙管齊下的方法。由於英特爾對Google的服務器業務進行了虛擬鎖定,Google目前可能會在alpha和beta版本中部署基於英特爾的硬件。

  但是,Google使用英特爾CPU進行雲遊戲應用可能沒什麼意義。由於典型的數據中心需求,Google很可能為每個機架實例設計高密度的多個GPU。AMD EPYC提供了比Intel Xeon更多的PCI express通道。而且,從下一代Rome開始,EPYC還將支持更高吞吐量的PCIe 4.0。對於Google來說,使用EPYC中的額外PCI通道(與Xeon相比)來在系統中打包更多GPU並降低整體功耗,成本和佔用空間是非常有意義的。AMD CPU和GPU可以將性能提升幾個百分點(由於專有優化),因此使用AMD CPU也是非常有益的。

  考慮到上述情況,我們懷疑Google可能已經開始使用英特爾至強服務器CPU,但一旦AMD的Rome投入生產,Google可能會轉而使用Rome CPU和Vega。或者,Google可以根據需要在AMD和Intel CPU之間進行選擇。如果這一點成立,英特爾即將失去其在GoogleCPU業務的一部分,AMD也將在CPU方面有非常顯著的優勢。

  本文作者:EnerTuition,美股研究社(公眾號:meigushe)

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