盈利不及預期引跌股價 騰訊遊戲收入占比創11年新低
2019年03月22日00:04

  盈利不及預期引跌股價!騰訊2018年報來了,日賺2.2億,遊戲收入占比創11年新低

  券商中國

  3月21日,港股“巨無霸”騰訊控股(00700,HK)發佈了去年9月30日公司架構調整後的首份業績報告,涉及2018年全年和第四季度。

  2018年全年,騰訊實現收入3126.9億元(人民幣,下同),同比增長32%;年度盈利799.8億元,同比增長10%;非通用會計準則下,年度應占盈利774.7億元,同比增長19%。

  騰訊表示,收入增長主要是受金融科技服務、社交及視頻廣告、數字內容訂購及銷售的推動。

  不過,具體到2018年第四季度騰訊的盈利卻出現同比和環比35%以上的下滑。其中,騰訊2018年第四季度收入849億元,同比增長28%,環比增長5%;期內盈利140.3億元,同比下降35%,環比下降40%,這是2005年第四季度以來騰訊季報首次出現淨利潤劇烈下滑。

  值得注意的是,騰訊遊戲收入占比創11年新低。公開資料顯示,2008年之後,騰訊遊戲收入迅速增長,2016年之前一直佔據50%的半壁江山,2016年和2017年遊戲占營業收入下降至47%和41.47%,而此次2018年第四季度下降至35.57%。

  受此影響,騰訊控股ADR大跌近4%,盤中跌幅有所收窄,截至券商中國發稿,騰訊控股ADR跌幅在2%左右。

  與此同時,騰訊還披露了外界關心的微信月活數、支付數據、騰訊雲收入以及遊戲業務收入變化。

  微信月活數10.98億

  通信與社交毫無疑問是外界最關注的內容,微信及QQ社交平台是騰訊諸多業務導流的基礎。

  2018年報顯示,按月活躍賬戶數計算,騰訊的社交通信平台微信及QQ早已是中國最大的社交小區。

  截至2018年底,微信及WeChat的合併月活躍賬戶數增至約10.98億,同比增長11%,這意味著,微信進一步向低線城市攻城略地,滲透率增強,覆蓋了更廣泛的用戶年齡層。

  騰訊披露,每天平均有超過7.5億微信用戶閱讀朋友圈的發帖,每日有數以億計的社交視頻上傳及分享到微信平台上。

  “我們加入新視頻功能,讓用戶與朋友分享15秒的小視頻,並附有AI推薦的背景音樂,為用戶帶來更豐富的體驗。”騰訊表示。

  除了個人用戶,擁有整合企業應用的企業微信,意在加強企業與客戶互動,協助辦公和內部溝通的企業微信也在迅速普及,騰訊稱約80%的中國500強企業成為企業微信的註冊用戶。

  除了微信,騰訊的老牌社交產品QQ也在推陳出新吸引年輕用戶,保持著低速增長。

  數據顯示,QQ智能終端月活躍賬戶數同比增長2.5%至6.998億。21歲或以下用戶的智能終端月活躍賬戶數同比增長13%,騰訊通過增強視頻錄製及信息流功能,進一步增加了年輕用戶的黏性。

  同時,騰訊還推出了以AI輔助的視頻聊天濾鏡及貼紙,使年輕用戶分享的短視頻及小視頻流量同比增長逾50%。在QQ看點方面,騰訊在視頻內增添彈窗聊天功能,亦提升了視頻流的推薦算法,令點擊量及用戶使用時長均有所上升,QQ看點的日視頻播放量同比增長逾300%。

  遊戲收入占比降至低點

  財報顯示,2018年全年騰訊手遊收入為778億元人民幣(含社交網絡業務智能手機遊戲收入),同比增長24%;個人電腦客戶端遊戲收入為506億元人民幣,同比下降8%。

  單季度來看,2018年第四季度,騰訊手遊收入為190億元人民幣,同比增長12%,個人電腦客戶端遊戲收入為112億元,同比下降13%。

  券商中國記者計算,騰訊手遊和端遊整個合計的遊戲收入為1284億元,2018年第四季度遊戲收入為302億元,分別占營業收入的比重為41%和35.57%。

  根據公開資料,2008年之後,騰訊遊戲收入迅速增長,2016年之前一直佔據50%的半壁江山,2016年和2017年遊戲占營業收入下降至47%和41.47%,而此次2018年第四季度下降至35.57%,可謂進一步降低。

  實際上,2018年對於整個遊戲公司而言都是比較艱難的一年,因為國家新聞廣電出版總局從2018年3月就暫停了遊戲商業化許可證(俗稱“版號”)審批工作,直到2018年12月才重啟審批,導致一大批拿不到版號的遊戲無法商業變現,直接影響到遊戲收入。

  騰訊在財報中表示,至今有8款(包括7款智能手機遊戲和1款個人電腦遊戲),而由於此前暫停審批,遊戲界堆積了大量的版號申請,“我們的遊戲排期發佈較以往慢。”

  券商中國記者注意到,國家新聞出版廣電總局在2019年1月至3月21日,騰訊運營的遊戲共有《尋仙2》、《浪漫玫瑰園》等4款遊戲獲得版號,而2018年1月1日至3月21日,騰訊運營的遊戲有33款獲得版號。

  值得一提的是,騰訊上述獲得版號的遊戲如《尋仙2》、《浪漫玫瑰園》商業變現能力遠遠比不上爆款遊戲《絕地求生·刺激戰場》(俗稱吃雞遊戲)。騰訊介紹,《PUBG MOBLE》(即絕地求生·刺激戰場)取得突破性成績,按月活賬戶數計算已經是世界上最受歡迎遊戲,被Google評為2018最佳遊戲。

  但是《絕地求生·刺激戰場》什麼時候能拿到版號進行商業變現,卻還是個未知數。

  國金證券分析師裴培在研報中表示,《絕地求生:刺激戰場》吸走了寶貴的用戶資源,成為騰訊體系內的“流量黑洞”,卻又因為拿不到版號而無法變現,《刺激戰場》給騰訊乃至整個手遊市場製造了巨大的壓力。

  裴培表示,根據監測數據,自 2018 年 7 月以來,《刺激戰場》的 MAU 穩定在9000 萬左右,迄今沒有明顯下降。我們的草根調研顯示,《刺激戰場》不但分流了《王者榮耀》等電競遊戲的玩家,也分流了 女生ORPG、SLG 乃至休閑等遊戲的玩家。除非出現下一個超級爆款,或者騰訊主動關閉《刺激戰場》,否則這個局面很難改變。

  日均總支付超10億次、理財通管理資產超6000億

  支付是騰訊關鍵基礎設施平台之一,可以幫助騰訊及商業夥伴完成在線及線下服務交易,2018年騰訊繼續發力支付領域,除了在垂直縱深的商戶領域鋪規模,還在地域上擴張至全球多個國家及地區。

  騰訊表示,以活躍用戶及交易量計算,騰訊繼續成為中國領先的移動支付平台。其中,商業支付占支付交易量的一半以上,騰訊在2018年的日均總支付交易量超過10億次。

  2018年,騰訊的商業支付收入同比增長逾一倍,該司的支付平台與數以千萬計的商戶連接,2018年第四季度,月活躍商戶同比增長逾80%,憑藉小程序及掃碼購等功能,騰訊在食品及零售行業的支付滲透率上升。

  2018年10月,WeChat Pay在香港首次推出跨境移動支付服務,使WeChat Pay香港用戶能夠以港元進行人民幣計價的交易。目前,該項跨境移動支付服務覆蓋中國內地約100萬商戶,包括預訂出租車、點餐及高鐵售票服務。WeChat Pay香港的交易量同比增長逾10倍。2018年8月,WeChatPay馬來西亞正式推出,提供移動話費充值服務、機票及公交車票購買等在線交易服務,以及超市、時裝及美妝商店等零售店的線下交易服務。

  此外,騰訊還在全球繼續擴張,為中國出境旅客在海外進行跨境支付提供支持,並在80多個機場為微信支付用戶提供實時退稅服務,微信支付目前可在中國內地以外的49個市場使用,支持16種貨幣的跨境支付交易。

  同時,基於支付用戶群的數據基礎,騰訊切入為消費者提供金融科技服務,截至2018年底,騰訊的財富管理平台——理財通累計用戶達到1億,協助管理的客戶資產超過人民幣6000億元。

  騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示:“我們增強了移動支付領域的領先地位,並豐富了金融科技服務的產品。通過公司的戰略升級,以及持續的投資及創新,我們將可促進消費互聯網的發展,並為合作夥伴和我們發揮產業互聯網的潛力。”

  騰訊雲收入增長100%達到91億

  去年騰訊宣佈了新一輪組織架構調整,騰訊雲的重要性逐漸凸顯。

  具體而言,騰訊在原有七大事業群(BG)的基礎上進行重組整合,保留原有的企業發展事業群(CDG)、互動娛樂事業群(IEG)、技術工程事業群(TEG)、微信事業群(WXG);突出聚焦融合效應,新成立雲與智慧產業事業群(CSIG)、平台與內容事業群(PCG)。

  其中,新成立的雲與智慧產業事業群,主要是整合騰訊雲、互聯網+、智慧零售、教育、醫療、安全和LBS等行業解決方案,推動產業的數字化升級。

  騰訊雲發展如何?財報披露,2018年騰訊的雲收入增長超過100%,達到人民幣91億元,2018年第四季度,付費客戶同比增長超過一倍,截至2018年底,騰訊雲的全球基礎設施現已覆蓋25個地區,運營53個可用區。

  騰訊表示,2018年,憑藉行業專業知識及堅穩的基礎設施,騰訊雲在網絡遊戲及視頻流媒體等垂直領域保持市場領先地位。目前,騰訊雲為超過一半的中國遊戲公司提供服務,並正在拓展海外市場,通過在垂直領域的戰略性合作,迅速擴大了互聯網服務的客戶基礎,主要範疇包括電子商務、信息社交、手機製造商應用商店及智能交通。

  此外,騰訊雲還進一步擴大了在金融及零售等其他重要行業的業務,是中行、建行及招行等頭部銀行的首選合作夥伴,且大部分的頭部互聯網金融和保險公司是騰訊雲的客戶。

  實際上,在我國,騰訊雲是緊隨阿里雲之後的雲服務商。IDC在2018年7月份發佈的《中國公有雲服務市場半年度跟蹤報告》顯示,2018年上半年阿里雲在國內雲服務市場占有率排第一,排第二的為騰訊雲。

  騰訊總裁劉熾平此前表示,產業互聯網是互聯網下半場的關鍵詞,通過數字技術為產業升級,把消費者和產業對接起來將創造巨大的社會和產業價值。

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