58同城Q4財報淨利潤環比下滑明顯 盤前跌6.2%
2019年03月01日21:40

  說到58同城,估計不少人對它的廣告語記憶深刻:這是一個神奇的網站,當年58的代言人楊冪就用這句台詞讓58同城的知名度大增。打開58同城的頁面,上面覆蓋的業務內容確實很廣泛,用神奇這個詞來打廣告還是挺貼切。

  3月1日,國內生活服務平台58同城公佈了截至2018年12月31日,第四季度及2018全年未經審計的財務報告。從這份財報來看,雖說營收、毛利率、淨利潤等繼續保持同比增長,但跟第三季度的去對比,可以很出58同城的增速在明顯放緩,尤其是淨利潤這方面兩個季度竟然相差近5000萬美元的差距。受財報影響,58同城盤後股價跌幅達到2.62%,股價僅為72.91美元。

  作為PC時代的寵兒,58同城很幸運的抓住了流量紅利坐收付費的商業模式,可隨著移動互聯網時代的高速發展,58同城的發展優勢逐漸下滑,58同城需要另謀流量新出路。根據這份新財報,我們從58同城的業務營收中能夠獲得哪些關鍵信息?

  58同城營收實現同比增長超公司指引

  淨利潤環比增速放緩相差近5000萬美元

  作為一家分類信息網站,信息量是58同城耐以生存的根本,但龐大的信息量中有多少真真假假就不得而為之了。對於58同城來說,它也深知平台上的信息源存在很多虛假信息,但要想吸引更大用戶,它只能在量上去取勝。去年58同城因虛假信息遭受不小的輿論危機,對於這份新財報外界也擔憂它能否在營收上繼續保持平穩增長。

  根據58同城的Q4季度財報來看,58同城2018年第四季度實現營收36.093億人民幣(5.259億美元),人民幣同比增長30.6%,超過公司36.0億人民幣的指引上限;毛利為31.516億人民幣(4.592億美元),人民幣同比增長26.0%。在毛利率方面,58同城維持了87.3%的水平。

  在淨利潤方面,58同城第四季度運營利潤為7.064億人民幣(1.029億美元),同比增長15.1%,非美國會計準則的運營利潤為8.946億人民幣(1.303億美元),同比增長17.3%。淨利潤為4.109億人民幣(5988萬美元),同比下降0.8%,非美國會計準則的淨利潤為7.563億人民幣(1.102億美元),同比增長37.8%。

  雖說同比還是有上漲,但這個其實增速已經在放緩。跟Q3季度的財報來對比一看,很明顯的可以看出58同城環比增速下滑。在第三季度58同城實現營收36.268億人民幣,同比增長33.2%;毛利為32.462億人民幣,同比增長30.1%。同時,58同城仍然維持89.5%的毛利率水平。58同城第三季度淨利潤為7.262億人民幣(1.056億美元),同比增長105.6%,非美國會計師準則的淨利潤為8.435億人民幣(1.226億美元),同比增長76.2%。

  從Q4與Q3季度的財報對比來看,58同城不論是從營收、毛利、以及淨利潤這幾個核心數據來看都是出於增速放緩的。尤其是在淨利潤方面,58同城在Q4跟Q3季度相差近5000萬美元,很明顯的看出58同城在Q4季度的淨利潤大幅縮減。

  在會員數量方面,截止2018年第四季度末,包括58同城、安居客、趕集網在內的平台付費會員數量約277.0萬,雖說同比是了上漲,但跟第三季度相比卻是下降的。在第三季度,58同城的付費會員為296.8萬。付費會員出現下滑,自然也營收到了58同城在這個季度的營收情況。在業績預期方面,58同城對於2019年第一季度業務做出的營收預期為28.6到29.6億人民幣之間,同比增長區間為16.0%到20.0%。

  58同城下調下一個季度營收增速並不低,由此可見它在2019年的發展將面臨不小的挑戰。有業內人士認為58同城的業務營收增速放緩,部分原因還是受宏觀經濟影響。此前市場上有分析稱,新車和房地產等大宗商品消費出現一定增速放緩的趨勢。房產和汽車行業的相關去杠杆政策很堅決,這將會主要影響房地產開發商或者大型汽車廠商和經銷商,未來有可能調控會進一步收緊。除了這個客觀原因之外,從58同城自身我們能找到哪些原因呢?

  58同城業務營收逐漸面臨天花板

  杜絕虛假信息雖有心但難斷徹底

  根據58同城的業務來看,不論是房產、汽車、招聘還是本地生活服務等都跟用戶是息息相關,業務營收來源的核心還是在C端上。雖說58同城的業務佈局很廣泛,但在現階段其實它的業務營收增長能力已不如以往,除了受整個市場環境的影響之外,一方面58同城在用戶規模增長上遇瓶頸,另一方面它曾引以為自豪的主營業務都面臨不同層面的挑戰。因此,從58同城的這份財報來看,可以看出它在今年面臨的挑戰跟壓力並不小。

  其一,招聘跟房源業務營收增長遇瓶頸,58同城難以從根本上杜絕虛假信息

  根據它之前的財報來看,招聘信息跟房源信息的營收確實是58同城的主要收入來源。旗下的58同城、安居客成為招聘跟房產領域的佼佼者,一時風光無限。只是發展到現在,58同城也逐漸走向中年危機,不僅面對用戶流量上不去,同時平台屢屢爆出的虛假信息也成為58同城的一大難題。

  為了打擊平台上的不良、虛假信息,58同城其實也有不少的舉措。不論是加強信息的審核,還是構建用戶服務團隊來為求職者服務保障他們的財產信息安全,以及聯合公安司法部門,嚴厲打擊“網絡黑產”等。可以說58同城在打擊虛假信息方面也還是做出了不少的努力,但要想從平台上徹底解決虛假信息還是很睏難。

  站在58同城的商業模式角度看,作為一家信息發佈平台,它靠用戶流量賺錢,它的利潤增長點過於依賴會員註冊和端口服務費,以及類似聯盟搜索競價排名這些廣告的收入。這種獲利形式讓58同城嚴重依賴流量攫取利潤,因此,這也容易理解為什麼虛假信息在58同城上屢禁不止了,但這種商業模式對於58同城來說風險太大。

  正是由於平台上的虛假信息難杜絕,這也讓不少用戶對於平台產生不信任感。對於58同城來說它沒辦法從根源上杜絕虛假信息,這也成為影響58同城信譽的一個潛在危機。

  其二,58同城雖說業務分支很多,但分拆的業務營收能力難以擔當大任

  作為一家資深的互聯網企業,58同城在持續建設主營業務的同時,其實它的分支業務還是挺多的,如二手車、轉轉、58同鎮等。此外它已經拆出58到家、轉轉、招才貓、好租等子品牌進行獨立運營,雖說這樣做有利於58同城獲得其他業務收入,但仍然離不開靠流量吃飯。對於58同城來說,拓展新的業務確實能在一定程度上緩解主營業務的營收壓力,但就目前它的營收來看,這些業務要想實現高速發展還面臨不小的壓力。

  根據58同城之前的財報來看,它在運營跟廣告投入成本也是逐漸在上漲。從它之前的財務報表中可以看出,58同城在擴展新業務上耗資不少。截至2018年9月30日,58同城的銷售和營銷人員約為16,000人,比去年同期減少2.0%。非廣告銷售和營銷費用的增加主要與公司核心業務的營銷和促銷費用以及轉轉和58鎮的擴張有關。

  對於58同城來說,將企業的業務擴展目的還是為了營收的平穩增長,但這些新業務並非專屬58同城這一家,業務上的擴張也會讓它面臨樹立的外部敵人越來越多、業務跟用戶有邊緣化趨勢、同時廣告營收面臨風險大,虛假信息容易讓它踩雷受監管部門約談等。

  對於58同城來說,未來如何在業務營收上實現大的突破還是要有新的增長點,就目前58同城的業務發展來看,它在哪個方面可以去嚐試呢?

  58同城在一二線城市的業務增長受限

  轉戰下沉市場成為營收突破的關鍵

  對於58同城來說,現在的它要想繼續保持業務的高速增長確實面臨不小的挑戰,畢竟在自身跟外部原因的主導下,它在一二線城市已很難實現更大的突破。當然這也並非58同城這一家公司面臨的現狀,眾所周知,一線城市資源被互聯網平台開發殆盡,“下沉”就成了互聯網圈子的主旋律。遠的有微博的二次崛起,近的有拚多多的橫空出世,它們都是成功挖到了下沉市場的金礦。

  此前姚勁波對外表示:“儘管目前宏觀經濟大環境依然不明朗,但中國市場仍然龐大,我們持續在二三四線等城鎮市場看到巨大的機會。我們將通過產品創新,以及技術的升級推動線下用戶到在線用戶的轉換,同時持續改善生活服務水平。就目前來看,58同城在下沉市場重點推轉轉跟58同鎮這兩項業務。

  在第三季度,姚勁波向媒體透露,自從轉轉接入微信錢包入口之後,累計用戶已經超過2億。同時,58同鎮覆蓋了超過1.5萬個鄉鎮市場。不過相比於10億手機用戶和4萬個鄉鎮,覆蓋率仍有很大的提升空間。在這次的財報中,58同城也公佈了58同鎮的一些數據。截至2019年1月,58同鎮日均訪問人數超千萬人,創造上萬就業崗位。未來,58同鎮將目光繼續聚焦在擴大鄉鎮市場占有率,增加用戶規模的目標上。

  由此可以看出,這兩個業務未來的發展潛力還是有很大的上升空間,對於58同城來說未來要想將營收提上一個新台階,最有可能就是從轉轉跟58同鎮上帶來突破。對於58同城來說,它在一二線發展的過程中已經積累了不少的資源,將這些資源深入到三四線城市還是有不少的優勢。目前雖說轉轉跟58同鎮還未給58同城帶來很明顯的營收,一旦用戶規模保持好的增速,很有可能它們就是58同城營收突破增長的關鍵領域。

  本文作者:美股研究社,美股研究社(公眾號:meigushe)

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