發債說明書撩開“金磚”銀行面紗
2019年02月22日02:03

原標題:發債說明書撩開“金磚”銀行面紗

本報記者 黃斌 北京報導

2月21日,新開發銀行(New Development Bank)公佈了最新的發債融資計劃:將在銀行間市場發行30億元規模熊貓債,分兩個品種發行,期限為3年期和5年期。

隨著發債文件的披露,新開發銀行的財務數據及運營情況,亦得以更新。

截至2018年9月30日,新開發銀行總資產為103.5億美元,負債總額為4.54億美元;從項目投放上,2016年至今逐年增加,至2018年9月末,已簽署合同的項目總額已達到65億美元,但實際放款的金額僅為3.8億美元,實際放款金額在總資產中的占比不到4%。

“多邊機構一般都比較保守,屬於正常現象。”一位曾在多邊開發金融機構的業務人士對21世紀經濟報導記者表示,且基建項目通常建設期漫長,“都是分期付款,實際放款金額小也很正常。”

“對銀行來說,風險控製是第一位的,前期寧可少投點項目也不要去犯錯誤。” 歐洲複興開發銀行中國首席顧問趙廣彬表示,多邊開發銀行無法如商業銀行那般吸儲,負債資金主要來源於債券發行,若所投項目出現風險,則會抬高其在國際市場上的發債成本。

“一個新的機構從無到有做到現在這個程度,已經是很大的成績了。”趙廣彬說。

截至2018年末,新開發銀行共有144名員工,包括一名行長和四名副行長。

“利率和國開差不多”

新開發銀行由中國、印度、俄羅斯、巴西和南非(首字母組合為BRICS,故又稱“金磚五國”)簽署《新開發銀行的協定》後共同出資設立,於2015年7月開業,總部設在中國上海。

根據協定,新開發銀行的初始法定資本為1000億美元,初始認繳資本為五百億美元,其中,實繳資本為100億美元,需分7次以美元支付。截至2018年9月末,實繳資本到位金額為44億美元。

2016年7月18日,新開發銀行發行了第一期金額為人民幣30億元(約等於4.48億美元)的5年期綠色債券。該筆債券亦成為新開發銀行資產負債表中唯一的負債。截至2018年9月30日,新開發銀行資產總額為103.5億美元;負債總額為4.5381億美元。

而2019年的首次發債,則將進一步充實新開發銀行的負債端,且目前的發債窗口較好。

據發債文件,新開發銀行此次發行的30億債券分為兩個品種:品種一規模20億元,期限3年,投資者申購的利率區間為2.9%-3.5%;品種二規模10億元,期限5年,申購的利率區間為3.2%-3.8%。

“這個利率區間很低了,跟國開差不多。”某參與此次債券承銷的銀行人士對21世紀經濟報導記者表示。目前,銀行間流動性充裕,市場利率處於較低位置,“是比較好的發債窗口,境外投資者也可以通過‘債券通’申購。”

最終利率將落在哪個位置,2月22日-25日簿記建檔期間將揭示。

項目投資提速

據發行文件披露,截至2018年9月末,新開發銀行批準的貸款項目共26個,貸款合同總額為65.39億美元,其中已發放貸款3.82億美元,主要涉及清潔能源、交通、用水、城市可持續發展,以及成員國間的經濟合作和一體化等領域。

從曆史數據來看,新開發銀行的項目投放也在逐年提速。

2016年,新開發銀行共批準了7筆貸款項目,總額15.59億美元,主要集中於可再生能源和交通基礎設施建設領域;2017年批準6筆項目貸款,合同金額為18.43億美元,項目中新增了環境治理和能源節約領域的項目,提升了行業多樣性;2018年1-9月,該行新批了13筆貸款,合同金額31.37億元,主要為市政、生態環境保護和節能減排等領域。

在去年12月中旬舉辦的中國國際金融論壇上,新開發銀行副行長薩爾基斯表示,新開發銀行批準金磚五國的項目達80億美元,“在2019年,金磚國家新開發銀行將計劃審核五個成員國的70億至80億美元的項目。”

2018年,伴隨美聯儲加息、中美貿易摩擦等多重因素共振,多個新興國家出現了金融市場動盪,全球投資風險上升。

“2019年全球經濟變數還是比較多,之前IMF連續3次下調全球經濟展望;經濟減速,對發達國家而言,只是3%還是2%的區別,但對新興市場國家,波動會大得多,投資的難度可能也會隨之加大。”一位在多邊開發銀行工作的研究人士對21世紀經濟報導記者說。

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