瑞信"捕獵"中國獨角獸:"特斯拉"們對手驟增
2018年12月23日21:55

  原標題:瑞信“捕獵”中國獨角獸:凜冬將至,搶“特斯拉”飯碗的車企多了起來

  來源:WEEX

  2018年還有半個月就要結束了,中國車企無疑過了慘淡的一年。根據中汽協公佈的數據,今年11月全國乘用車共銷售217.35萬輛,同比下降16.06%,今年1-11月乘用車共銷售2147.84萬輛,同比下降2.77%。毫無疑問,轉型是板上釘釘的事情了。

  瑞信在其《中國獨角獸》專題報告中將汽車板塊視為未來獨角獸企業孵化的重要領域,隨著政策的大力支持,會有更多“特斯拉”在中國崛起。

  瑞信預計,到2030年中國新能源車的銷量將會達到1500萬輛,基本是目前的15倍,增長空間相當可觀。

  (瑞信預計新能源乘用車年化銷售增量將會達到28%,來源:瑞信,點擊圖片即可輕鬆開始交易~)

  中國:智能電動車革命根據地

  目前,中國的智能電動車行業已經有了上百家的初創公司,國家對於引領智能電動車市場的目標也促使諸多投資人灑下數十億美元進入這個市場。而且,特斯拉的成功打破了傳統大車企不可戰勝的神話。這些極具創新意識、運行靈活且適應力強的創業企業在與結構僵化的大企業競爭時取得了架構上的優勢。

  此外,中國也是世界上最大的新能源車市場,2017年占到全世界份額的64%。銷售量從2010年的4900輛提升到2017年77.7萬輛,7年年化復合增長率高達106%。

  瑞信預計,考慮到中國治理大氣汙染的需求、大城市牌照限製壓抑的購車需求、充電樁等基礎設施的普及以及電池和整車價格的下降,這樣的增長勢頭仍將保持很長一段時間。

  “後發優勢”已經出現

  對於能夠在這場新能源車賽跑中勝出的企業,瑞信認為至少要具有以下三個特質:1)具有較高的靈活性和項目推進能力;2)願意承擔合理的風險;3)創新驅動,並且具有很強的研發能力。

(瑞信在2017中國獨角獸觀察名單中列出的八家新能源車企,來源:瑞信)
(瑞信在2017中國獨角獸觀察名單中列出的八家新能源車企,來源:瑞信)

  瑞信表示,考慮到新能源車發展的不確定性,那些傳統車企往往會在新能源車的研發和供應鏈建設上相對謹慎,畢竟傳統內燃發動機還能給他們帶來巨大的收益。同時傳統車企已經在這個行業中建立了許多條條框框,對於開拓新市場的積極性肯定不如那些新入場的獨角獸們。

  對於那些成立不到十年的新能源車企來說,創新驅動和對於研發的重視是他們在下一個時代取得成功的要素,而對於電氣化、自動駕駛和智能要素的應用和整合更是重中之重。

  大趨勢#1-電氣化

  瑞信指出,隨著政策的強力支持,中國新能源車市場成為了獨樹一幟的存在。正如前文所說,瑞信預計2017-2030年中國新能源車市場將會有28%的年化復合增長率。而這些增長的主要來源有:1)因為車牌限製而被抑製的需求;2)基礎設施建設和政策限製導向;3)電池價格和整車價格的降低;4)相比於內燃機更好的駕駛體驗。

(2017年全球銷量前十的新能源車市場,來源:瑞信)
(2017年全球銷量前十的新能源車市場,來源:瑞信)

  同時,對於中國來說汽車產業也是具有戰略重要性的產業。汽車產業對於中國GDP的貢獻超過4%,僱傭了將近470萬名員工,納稅貢獻大約為總數的4.5%且銷售額占到全國零售銷售額約四分之一。中國的傳統車企在一系列技術上對比歐美同行有著明顯的差距,而新能源車領域則可以讓中國公司佔據更重要的話語權。

(汽車產業對於中國的重要新,來源:瑞信)
(汽車產業對於中國的重要新,來源:瑞信)

  叢另外一個角度考慮,新能源車也能化解中國能源安全的問題,2017年中國進口原油占到總消費量的69%

(中國的原油需求缺口需要靠不斷進口來彌補,來源:瑞信)
(中國的原油需求缺口需要靠不斷進口來彌補,來源:瑞信)

  同時由於城市擁堵和尾氣汙染,中國目前有許多大城市採取了各種方式限製消費者購買內燃機車輛。到2017年末,北京、上海、海南、深圳、廣州、天津、杭州等地區等待拍牌的人數已經達到了610萬人。毫無疑問這些人都會是潛在的新能源車用戶。

(在中國許多城市,拍牌已經成了“概率遊戲”,來源:瑞信)
(在中國許多城市,拍牌已經成了“概率遊戲”,來源:瑞信)

  另一個利好新能源車的要素是充電樁的普及,2017年末全國一共有446000根充電樁,中國汽車工程協會的新能源車路線圖預計到2020年末將會達到500萬,2025年達到2000萬,2030年達到8000萬。

  真正能讓新能源車普及的要素還是成本的下降,瑞信表示鋰電池誕生至今,成本已經從1000美元/千瓦時下降到了270美元/千瓦時,到2022年將會進一步下降到150美元/千瓦時。新能源車的售價也會因此變得更加有競爭力。

  除去售價,維護和使用成本才是新能源車的殺手鐧。新能源車每公里花費大約為0.2元人民幣,比起內燃機車0.8元/公里要便宜不少。同時由於構造相對簡單,新能源車的維護成本和維護頻率也會比傳統汽車低。

(新能源車的使用和維護成本頗具優勢,來源:瑞信)
(新能源車的使用和維護成本頗具優勢,來源:瑞信)

  大趨勢#2-自動駕駛

  瑞信預計,2015-2030年中國自動駕駛輔助系統的年化復合增長率將會達到24%。中國作為傳感器和半導體的生產基地,相關元器件的價格將會呈現下降趨勢,疊加政策許可和一系列傳統車企的合作,自動駕駛技術毫無疑問將會快速普及到乘用車領域中。

  瑞信表示,由於這個行業仍處於相對初級的階段,許多公司還在不斷“燒錢”。然而隨著市場競爭的激烈化和大規模應用,自動駕駛相關的組件價格有望不斷下降。瑞信預計相關傳感器的售價在2017至2030年間年均降價幅度約為10%。

(不同檔次組件售價下降幅度,來源:瑞信)
(不同檔次組件售價下降幅度,來源:瑞信)

  中國對於自動駕駛的規則和監管也相對積極,目前中國已經批準了車企在部分限定的區域進行自動駕駛的測試和應用,同時在2018年的新車評價規程中也把自動駕駛功能納入其中。

  而且伴隨著傳統車銷售市場的疲軟,更多的整車製造商願意將自動駕駛系統(駕駛輔助系統)納入旗下新車以促進銷量。對此,瑞信舉例稱吉利汽車2018運動款的博悅SUV搭載了自動製動系統(AEB)和自動巡航系統(ACC),價格相近的哈弗汽車H6 SUV沒有搭載類似的系統。從銷量上來看H6的銷量從每月6萬輛下降到目前的1.2萬輛,而博悅的銷量則跳躍至平均每月兩萬輛以上。

  其實,絕大多數整車廠商都有應用自動駕駛技術的時間表,這將會是自動駕駛技術快速發展的重要驅動力。而更多的廠商也願意在自動駕駛技術上花更多的研發費用,這樣的競爭對於全球車企來說都是有利的。

  大趨勢#3-智能化

  瑞信指出,和智能手機的發展趨勢類似,一些面向未來和更實用的功能將會逐步出現。舉例而言,智能車載系統就像是車主可信賴的朋友一樣,能夠通過面部識別確認用戶,通過語音與用戶進行交互,通過存儲器記錄下用戶的使用習慣,同時連接用戶的各種設備並激活不同的功能。

  為了實現種種科幻片里才看得到的功能,高等級的聚合和安全考量就變得非常必要。

  車載系統本身就是軟硬件結合的產物,兩者之間的協同將會大大影響到用戶的體驗。機器學習、雲服務以及更高質量的硬件都是在此過程中不可或缺的部分。但安全仍然是重中之重,目前已經有一系列應用能夠幫助司機更好地駕駛以降低事故概率。同時由於更多的功能將會集成在系統中,車主可以通過在線更新解決潛在的問題,而不是親自駕車去4S店升級系統。

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