比特幣暴跌真相:BCH分叉引發踩踏 OKEx期貨火上澆油
2018年11月21日17:46

  來源:區塊鏈Truth

  作者:林默默 貝爾 阿倫

  編輯:賀樹龍

  比特幣持續暴跌,市場哀嚎一片。

  週一,比特幣價格從5737美元一路向下,當日晚間跌破5000美元大關至4883美元;週二,比特幣價格失守4500美元,當日晚間跌至4482美元,24小時里下跌14.41%;今天早上,比特幣的價格最低觸及4060美元,合人民幣28196元,一夜跌回了去年8月份的價格。

某交易所今日BTC的價格K線圖
某交易所今日BTC的價格K線圖

  過去3天,比特幣價格跌幅超過30%。比特幣現在的價格,較去年12月的最高點(約19800美元)相比,則下跌了79%。

  全球市值最大的加密貨幣,正在經曆一次冬日雪崩。

  其他加密貨幣,境況更加慘淡。

  過去一天里,EOS大跌13.88%,至3.77美元;以太坊跌11.1%,至135.34美元;比特幣現金同樣大跌至244.02美元,兩天前其價格還在300美元左右。

  此外,萊特幣、瑞波幣等加密貨幣的價格也不同程度下跌。前十大數字貨幣大多呈兩位數跌幅。

  有數據稱,數字貨幣整體市值在過去一週至少損失600億美元。從今年1月高位以來,數字貨幣整體市值抹去至少6600億美元。

  所有人都想知道:這究竟是為什麼?

  原因1:BCH分叉引發踩踏

  梳理比特幣價格時間線不難發現,此次幣價下跌始於BCH分叉前夜。

  BCH(比特幣現金)是市值排名第四的數字貨幣,由控製著比特幣大量算力的礦機巨頭公司比特大陸於2017年8月從比特幣原鏈分叉而來(可以理解為複製了一個“山寨”的比特幣)。最近,控製著BCH大量算力的Craig Steven Wright(簡稱CSW)想再次分裂BCH,CSW陣營與比特大陸陣營自11月16日開始打起了算力戰,爭奪BCH的主導權。這場對決也被看成是CSW與吳忌寒(比特大陸創始人)之間的對決,而CSW是個自稱“中本聰”的澳洲人,所以被戲稱為“澳本聰”。

  為了贏下算力戰,澳本聰和吳忌寒動用自己的財力把很多原本用於挖BTC(比特幣)的算力切換到了BCH之上,這直接導致了BTC整體算力的減少,也間接導致了比特幣價格的下跌。

  “此次下跌的根源是熊市信心喪失,導火索是BCH分叉中BSV一方不顧經濟利益,燒錢攻擊BCH主鏈,使人對去中心化密碼貨幣的抗攻擊能力產生懷疑。”重慶工商大學區塊鏈經濟研究中心主任劉昌用對區塊鏈Truth(ID:chaintruth)表示。

  奇點諮詢創始人鄭迪在11月15日分析稱,算力戰導致BTC網絡最近10天的算力下降了10%左右,挖1個BTC的完全成本也相應下降10%至5000美元(4毛電費)~4000美元(3毛電費)左右。在這樣的成本基礎上,大礦工們完全有動力在期貨市場上提前把BTC拋掉鎖定利潤。

  這可能是為什麼期貨市場的BTC一度跌到4900美元的原因,如果沒有一定的利潤空間,比特幣的供應商(礦工)也不會有意願以低於現貨市場的價格在期貨市場上提前拋出(未來的)比特幣。

  在整個算力戰期間,BTC挖礦算力在持續下降。“高峰時期,整個比特幣網絡有60EH算力,大跌以前也有52EH,然後快速下降到45~47EH,現在只有40EH左右。”鄭迪對區塊鏈Truth(ID:chaintruth)表示。

  在鄭迪看來,後面的算力下降是因為幣價持續下降,部分礦工無法覆蓋成本導致邊際算力退出,而算力的退出導致幣價繼續下跌,就此形成了惡性循環。“很多人認為成本決定價格,比特幣成本跌了10%,價格跟隨下跌是應該的。”鄭迪分析道。

  這樣看來,幣價下跌和算力戰脫不開關係。11月19日和11月20日,幣信創始人星空接連在朋友圈發文,直指BTC此輪暴跌和BCH分叉有關。

星空在朋友圈發表狀態
星空在朋友圈發表狀態

  泛城控股董事長陳偉星也堅定地認為BCH分叉是比特幣大跌的主要原因,他對區塊鏈Truth表示:“小寒(指吳忌寒)和澳本聰瞎搞,引起了市場的擔心。很多人不理解比特幣,算力就成了大家都看得懂的指標,BCH算力戰導致BTC算力變少,就會引起恐慌和拋售。”

  區塊鏈專家洪蜀寧則告訴區塊鏈Truth,比特幣價格大跌是因為算力戰雙方有人為了籌資大量拋售比特幣,另外縮小BTC和BCH的價格差有利於算力戰雙方控製算力流動。

  這可真是——神仙打架、百姓遭殃!

  不過,也有人持不同觀點。萊比特礦池創始人江卓爾反駁道:“本次 ‘和平挖礦競賽’中,雙方截止目前(11月20日晚),累計共燒掉3000萬元,不足1000個BTC。”他認為,CSW聲稱的 “算力戰燒錢賣BTC導致價格下跌” 站不住腳,總共耗資不到1000個BTC,就把盤面砸穿了?(註:據火幣Pro顯示比特幣現流通量為1673.82萬個)

  江卓爾給出的統計圖表

  原因2:OKEx期貨火上澆油

  在江卓爾看來,本次比特幣下跌直接原因是交易所OKEx的期貨系統出錯,導致大量自動量化程式砸盤現貨,引爆一直存在的熊市恐慌情緒。

  11月14日下午5點,OKEx平台上BCH期貨合約提前交割,交易價格並不是按照現貨價格執行,而是按照每個合約的最後一筆成交價來算。當時BCH現貨指數500美金,而期貨是408美金。

OKEx在公眾號解釋提前交割的原因
OKEx在公眾號解釋提前交割的原因

  有分析人士指出,傳統商品期貨,交割時候基本不存在折價,因為可以拿多頭倉位進行實物交割,如果有折價也會被磨平,而上交易所的估值期貨,到交割時候會按照編製的一攬子股票指數的收盤價加權平均,基本交割時候不會出現折價和溢價,期貨市場沒有說是按照最後一筆成交價結算交割的。

  OKEx的決定直接導致不少投資人虧損。因此有分析人士指出,11月14日晚上以太坊、萊特幣、EOS等主流幣期貨出現了流動性買盤枯竭,全是恐慌賣單,以太坊最深跌到了141美元,而當時現貨還在180美元。

  同時,江卓爾表示根本原因則是熊市橫久必跌。他堅持認為,以BTC的體量,被一個不足BTC市值7%的幣(BCH)造成這麼大的影響是說不過去的。

  幾天前,五家數字加密貨幣投資基金因在OKEx期貨交易中遭遇了不公平待遇而共同聲討OKEx,其中一家已經向香港證監會提交了投訴。有報導稱,在OKEx異常期間,市場累計爆倉單超過了4億美金。

  原因3:監管形勢嚴峻

  在礦場主大頭(化名)看來,這次幣價下跌,算力戰不是主要原因。“你想想,吳忌寒的機器咋賣?砸到底了,礦工收不回成本,機器也賣不出去了。”大頭對區塊鏈Truth(ID:chaintruth)表示。

  幣印聯合創始人兼COO朱砝認為大跌和算力戰根本沒關係。“原本根本就沒必要打什麼算力戰,社區有分歧,硬分叉就行了。所謂算力戰只是雙方感情用事非要分個場面上的高下,或者只是市場宣傳的噱頭罷了。”朱砝對區塊鏈Truth表示。

  他告訴區塊鏈Truth,大跌的很大一個原因是美國要打擊ICO。據《華爾街日報》11月16日報導,近期,美國證券交易委員會(以下簡稱“SEC”)在官網上發佈一則公告,表示對與CarrierEQ Inc. (Airfox) 和Paragon Coin Inc.兩家ICO項目方進行民事處分。內容包括:一、必須按購買時的代幣估值,以美元形式退回給投資者;二、代幣須以合法證券註冊;三、向委員會每年至少報告一次;四、25萬美元的罰款。

  同一天,SEC同時發佈了《關於數字資產證券發行與交易的聲明》,具體定義了“數字資產”、“交易所”、“經營實體”等概念。在該聲明中,ICO代幣被視為未註冊的證券。

SEC推文截圖
SEC推文截圖

  這是SEC首次宣佈對違反規定的加密貨幣創始人進行民事處罰。有分析人士指出,美國為典型的判例法國家,首次判決將影響此後相關案件的判罰方向和尺度,本次判決結果明顯、態度明確,影響了投資者對於加密貨幣的信心。而華盛頓律師事務所Stepehn Palley認為,本次判決中涉及的相關測試可能適用於過去兩年中95%的ICO項目。

  中國銀行法學研究會理事肖颯告訴區塊鏈Truth:嚴格來講不能說民事判決的出現,就代表了監管機構對某種行為進行了更嚴格的監管;只能說判例與未來的“集團訴訟”,可能會影響到監管機構的政策製定,比如說州或聯邦的立法。從另外一個角度可以認為,這樣的民事訴訟判決,會使得加密貨幣的項目方因為判例的約束會更加謹慎。

  另有報導顯示,美國監管機構正在調查,去年比特幣創紀錄的上漲是否是市場操縱的結果。這次調查的焦點是——交易員是否使用了一種存在爭議的加密貨幣Tether來推動比特幣價格上漲。Tether的創始人稱,這種加密貨幣(USDT)由美元以1:1的比例提供支援。

  今年6月,德克薩斯大學金融學教授約翰·格里芬(John Griffin)和研究生阿明·沙姆斯(Amin Shams)發表了一項研究,稱比特幣漲幅中至少有一半是由於共謀的價格操縱。在這篇66頁的論文中,作者解釋說,在比特幣價格下跌的關鍵時刻,有人用Tether來大量購買比特幣,這有助於“穩定和操縱”比特幣的價格。

  種種跡象表明,主流國家對於虛擬貨幣的監管正越來越嚴格,這或許也是人們短期看衰比特幣的原因之一。

  回顧:比特幣10年間的3次暴跌

  想要預測未來,不如看看過去。

  比特幣從出生以來就一直伴隨著爭議。在很長一段時間里,比特幣只是極客們的玩具。然而自從其被投資者看中後,瘋狂便持續不斷。

  2011年年中,比特幣的價格在短短兩個月裡從0.95美元漲到了32美元。比特幣第一次成為財富神話,國內的幣圈先驅李笑來、楊林科就是在此時入場的。

  然而幾天后,比特幣便開始一路下跌,1個月後比特幣已經跌破10美元。2012年2月,比特幣已跌至2美元左右,最高下跌幅度達到了94%。

  2011年6月比特幣價格第一次出現暴跌

  後來有人分析稱,此次暴跌的原因是因為當時比特幣的玩家並不多,交易深度不夠,一次大的拋盤就可能導致幣價的大幅波動。

  2013年,比特幣正式迎來了瘋狂之旅。

  2013年4月底,比特幣的價格從年初的20美元左右一路升至260美元左右。如果把線再拉長,從2011年底到2013年5月,比特幣價格增長了1000倍。

  根據當時的一份價格波動盤面圖,在比特幣站上260美元後便一路下跌,短短幾天就跌破50美元,最低至40多美元,跌幅高達80%。

2013年5月比特幣價格的暴跌
2013年5月比特幣價格的暴跌

  有分析稱,此次暴跌是因為當時比特幣挖礦軟件在一次更新中產生了一個小BUG,導致當時最大的交易所Mt.Gox暫停了比特幣的提現業務,交易者出現了恐慌、大肆拋售。

  事實上,伴隨著比特幣價格的走高,其波動一次比一次驚險。

  然而就在這次暴跌後的7個月,即2013年12月,比特幣價格竟然已經高達1200美元,國內已經有不少投資者開始關注比特幣投資。甚至流傳著一個故事:一個比特幣玩家,為了交易方便,幾乎睡在交易所門口,他直接持銀行卡讓交易所的工作人員為其刷卡支付,那個月他每天可以狂賺200萬元。

  隨即,中國央行等五部委就發佈了一則《關於防範比特幣風險的通知》。通知一出,國內比特幣的價格當天就從1200美元被腰斬至600美元,一天蒸發50%!

  此後,隨著“門頭溝事件”導致的比特幣安全問題以及監管政策原因,比特幣價格始終在波動中下跌。直到2015年1月,比特幣終於在150美元止跌。此次下跌也是比特幣最漫長的一次下跌,最高跌幅87%。

7年間比特幣漲跌走勢
7年間比特幣漲跌走勢

  展望:比特幣的未來

  BCH分叉事件、OKEx期貨事故、監管打擊ICO,這三個原因直接導致了近期比特幣價格的大幅下跌。回顧比特幣的歷史,你會發現漲漲跌跌都是很正常的事,曾經的暴漲暴跌,在如今看來都是小起小落。今天不是比特幣的高光時刻,也不是比特幣的世界末日。

  人們更關心的是:比特幣究竟是什麼?它的真正價值在哪裡?

  eToro分析師Mati Greenspan日前發推文稱:請大家放鬆,不要只關注短期事件,要眼觀大局。自2017年1月以來,比特幣上漲了500%以上。這次只是回調。

  如果想知道比特幣今年為何暴跌,不如先問問去年為何暴漲。

  樂東資本創始人楊林科認為:比特幣近期價格下跌,是因為全球經濟不景氣,科技股拋售潮進而影響比特幣等數字資產。而從長遠看,這一整年加密數字貨幣的熊市,主要是因為ICO泡沫破滅,各類數字資產回歸合理估值,垃圾幣種相繼歸零。

  去年“94”之後,ICO(首次代幣發行)產業鏈由地上轉入地下,並呈現出愈演愈烈的勢頭。由於很多國家的貨幣法都明確規定,任何非官方發行的虛擬貨幣都不具備法律效力,金融機構不能為非法虛擬貨幣提供交易結算服務。於是,比特幣、以太坊成為ICO鏈條上的通用虛擬貨幣。而去年的ICO熱潮,使得市場上對比特幣的需求量突然大增,因此價格暴漲。

94監管叫停ICO
94監管叫停ICO

  今年以來,ICO破發率衝高到99%,圈錢遊戲難以為繼,市場對比特幣的需求本身在下降。在這樣的大背景下,比特幣價格回歸理性也就不足為奇。

  區塊鏈專家洪蜀寧認為:比特幣是數字黃金,具有價值儲藏和支付工具的功能,也是加密貨幣市場的穩定幣,這一點始終沒有變,也不會變。待算力戰結束後市場就會恢復理性,比特幣以及整個市場長期向好的趨勢並未改變。

  對於比特幣價格的此次暴跌,數字貨幣分析師、500金研究院院長肖磊分析稱:“比特幣處在大熊市當中,不進則退,沒有根本性的利好,是無法支撐現有價格的,因為比特幣本身無法產生收益,如果沒有接棒者,存量市場的拋售幾乎是一個註定的行為,不確定的只是會在什麼時間拋售。”

  在肖磊看來,比特大陸等芯片製造商上市迷霧重重,導致比特幣最上遊的產業鏈遭遇到了很強的壓力。加密貨幣的分叉,讓投資者開始擔心——去中心化的比特幣會不會因為算力的集中,而被野心家利用?這挑戰了那些信仰比特幣的人的信心。

  陳偉星也表示:比特幣本來追求的就是去中心化,但現在吳忌寒和澳本聰這樣的人總是想塑造權威,這大大影響了外界對於比特幣的信任和共識。在他看來,比特幣值錢是因為很多人有共同的遠景——讓比特幣成為未來數字經濟時代的一個錨,成為衡量不同價值的標尺,相當於數字黃金。

  劉昌用對區塊鏈Truth表示,比特幣最初的定位應該是世界貨幣,但目前來看好像走偏了。BTC走向了大宗投資商品,成了華爾街和富豪的投資對象,普通支付交易成本過高,偏離了點對點的現金系統。以前的很多比特幣支付都放棄比特幣,改用比特幣現金、以太幣或者萊特幣了。

  所以,能給比特幣增值的似乎只有它的“數字黃金”功能了。投資的人們在期待:鏈圈能有新的概念和熱點出現,從而推高比特幣;投機的人們也在期待:幣圈能有新的炒作資金進入,從而拉升比特幣。

  熊市依舊,希望依舊,比特幣的故事依舊。

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