揭秘特斯拉:真的是交付問題還是需求疲軟?
2018年10月04日15:33
圖:位於舊金山以東的加利福尼亞州拉斯羅普的一個工業基地,自稱為矮子空軍的業餘偵探團發現了大量的特斯拉汽車。 照片於7月下旬拍攝。
圖:位於舊金山以東的加利福尼亞州拉斯羅普的一個工業基地,自稱為矮子空軍的業餘偵探團發現了大量的特斯拉汽車。 照片於7月下旬拍攝。

  據國外媒體報導,埃隆・馬斯克(Elon Musk)證券欺詐案已經解決,這片一直縈繞在公司及其領導者頭頂的陰雲終於消散。 但另一個問題仍然存在:特斯拉的電動汽車產量如何與馬斯克雄心勃勃的預測相匹配,這也是聯邦監管機構仍在調查的問題。

  一群網絡偵探挺身而出,說他們找到了顯而易見的線索,那就是加利福尼亞、新澤西、亞利桑那和其他州的停車場和車庫中,停放著大量的特斯拉汽車。

  這群網絡偵探的努力,或許可以將特斯拉的交付問題公之於眾,同時揭露特斯拉汽車的需求量是否真的如馬斯克所暗示的那樣高?

  自7月以來,特斯拉在加利福尼亞州伯班克的一個停車場里已經停放了幾十輛到幾百輛汽車。在舊金山以東的拉斯羅普,特斯拉在一個工業場地上停放了400多輛汽車。 在附近的工業建築外側也停泊了類似數量的特斯拉汽車,有人看到汽車不時進出大樓,這表明那裡可能是一個收集點或維修中心。

  在舊金山東北部的安提阿,又發現了數百輛特斯拉汽車。週四,一批大約100輛Model 3出現在華盛頓州貝爾維尤市。在芝加哥、達拉斯、拉斯維加斯和鹽湖城,也出現了成批的特斯拉汽車,但是數量要少一些。

  這些停放著的特斯拉汽車都是業餘偵探在過去兩個月裡發現的,在某種程度上,他們同樣也是看跌特斯拉的投資者。其中一些業餘偵探甚至使用無人機,在停車場上空拍下高解像度的照片。他們在推特上發佈了這些照片,並自稱為“矮子空軍”(Shorty Air Force)。

  這些偵探 ,包括本文採訪的三位不願透露姓名的偵探,說他們覺得馬斯克先生對公司的情況,尤其是銷售情況並不坦誠。

  特斯拉發言人戴夫.阿諾德(Dave Arnold)在電子郵件中表示,所謂的大量停放著的車輛其實是處於“物流中轉樞紐”,並補充說,“認真觀察這些停車地點的人就會發現每一天都有變化。”(戴夫.阿諾德週一曾表示,貝爾維尤的汽車正在等待交付。週日發佈在網上的照片中,特斯拉汽車敞篷開啟,這表明可能正在進行維修工作。)

  隨著事件的繼續,還有一些值得一看的消息。

  這些停放的汽車真的只反映了交付問題嗎?

  馬斯克最近承認,公司在向客戶運送汽車方面遇到了困難,稱特斯拉正處於“交付物流地獄”。

  他將此問題歸咎於全國範圍內用於運送汽車的卡車十分短缺。

  斯坦菲爾資本(Stanphyl Capital)的管理合夥人馬克・斯皮格爾(Mark B. Spiegel)表示:“這種說法完全是胡說八道,快速搜索一下就能發現大量的汽車運輸能力。也許是特斯拉沒有足夠的現金來支付這些費用。” 斯坦菲爾資本是特斯拉的大空頭,馬克・斯皮格爾也經常在推特上評論特斯拉和馬斯克。

  美國汽車運輸協會並未意識到運輸卡車的短缺問題,也沒有任何其他汽車製造商在運輸新車時遇到問題。該協會總經理蓋伊揚(Guy Young)表示: “加利福尼亞州有不少承運公司。”

  馬斯克上週還表示,特斯拉已開始生產自己的拖車,以便將汽車運送給客戶。 但特斯拉拒絕透露拖車的製造地點以及拖車的設計是否得到了聯邦汽車運輸安全管理局(Federal Motor Carrier Safety Administration)的批準,該管理局主要負責公共汽車和運輸車輛的管理。

  高德納(Gartner)汽車分析師邁克?拉姆齊(Mike Ramsey)表示,他推測,在某些情況下,特斯拉只是將汽車聚集在一起,然後將它們運送給客戶。或者把有缺陷的汽車集中起來,在發貨前進行維修。

  如果真是如此,那這表明了特斯拉在交付這一關鍵任務上的失敗:它沒有建立起一種可以每天運送數百輛汽車的高效運送方式,因為特斯拉的目標是每週生產5000輛汽車。拉姆齊先生說:“為何不事先做好準備呢?畢竟這並不是意料之外的需求,特斯拉應該提前安排好物流。”

  需求是否比看上去更疲軟?

  另一個更令人擔憂的問題是:特斯拉製造了這些汽車,但現在卻沒有客戶願意購買。 馬斯克長期以來一直承諾,Model 3的售價將低至3.5萬美元。但目前最便宜的版本起價為4.9萬美元,並且如果客戶想要Autopilot駕駛輔助軟件和其他選項,價格會接近6萬美元。

  該公司表示,超過40萬的客戶正在等待購買Model 3,且每人支付了1000美元的押金。還有許多預付定金的顧客正在等待更便宜的基本車型。

  庫存本身就是特斯拉麵臨的一個問題。該公司報告說,幾乎生產的所有汽車都在銷售,每個季度,生產的數量都接近於交付數量或運輸數量。

  巴克萊資本(Barclays Capital)分析師布萊恩?約翰遜(Brian Johnson) 一直在跟蹤特斯拉的生產情況,他表示,他懷疑特斯拉在庫存和需求之間存在錯配,該公司製造的Model 3後輪驅動汽車的數量超過了其銷售能力。他指出,特斯拉告訴客戶,後輪驅動車型可以在四周內交付,但全輪驅動和價格更高的車型需要等待4至12個月。

  布萊恩?約翰遜表示:“這樣的交付速度表明特斯拉擁有無可匹敵的後輪驅動車型的庫存。”

  與此同時,特斯拉一直在提供銷售誘惑,吸引買家。今年7月,特斯拉向購買了Model 3性能版(起價6.4萬美元)的客戶提供快速充電站的終身免費使用權。在9月18日該活動結束之前,特斯拉曾多次延長活動期限。馬斯克在推特上也承認,這一促銷活動在經濟上是“不可持續的”。

  9月初,該公司還在位於加利福尼亞州弗里蒙特的工廠中舉辦了一次“銷售活動”,潛在客戶可以在幾百輛特斯拉3型汽車中隨便挑選購買。本月晚些時候,特斯拉還發出電子郵件,提供Model S豪華轎車和Model X運動型多功能車的夜間免費試駕。這也表明了特斯拉正試圖刺激需求。

  有質量或零件問題嗎?

  在一般情況下,汽車會被用帶有條形碼的標籤或馬克筆在擋風玻璃上標記,表明它們是庫存車輛,這意味著沒有客戶在等待它們。 有些標記表示汽車在出售之前需要進行維修,如有劃痕,凹痕或不起作用的部件。

  9月中旬由紐約時報在亞利桑那州斯科茨代爾(Scottsdale)拍到的許多汽車就是這種情況。

  特斯拉發言人阿諾德先生拒絕解釋為什麼這些車被儲存起來以及他們如何計算公司的具體生產數字。

  在匆忙提升Model 3產能的過程中,特斯拉麵臨著越來越多的車輛質量問題。 一些客戶抱怨汽車到達時有劃痕,零件鬆動和其他製造缺陷。

  今年夏天,特斯拉在網上發佈了廣告招募技術人員修理走出生產線的車輛,這意味著需要重新加工的車輛不在少數。

  這可能與Model 3生產中新出現的難題相吻合:更換部件嚴重短缺。 一些需要碰撞維修的車主抱怨等待一個月或更長時間才能獲得新的保險杠、閥門、門板和尾燈。

  特斯拉最近表示,正在緊鑼密鼓地製定解決方案,包括開設一系列專有維修車間來加速維修過程。

  對衝基金Accipiter Capital Management的普通合夥人加布霍夫曼(Gabe Hoffman)曾做空特斯拉股票,他表示,他對該公司能夠推出完整的解決方案表示懷疑。他說: “這需要大量資金投入,我不認為特斯拉現在能騰出這麼多錢來解決維修問題。”

  零件的漫長等待時間表明,特斯拉手頭上沒有或只有很少零件。 霍夫曼先生說:“對我來說,這表明一家公司陷入了金融危機。”

  到底特斯拉現在狀況如何,我們很快就會知道了。 在未來幾天內,特斯拉將報告過去三個月的生產和交付數據。 本月內特斯拉將會公佈第三季度收益的詳細報告。 而美國證券交易委員會可能也會審查此報告。

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