中金:天然氣改個利好中石油及油服股 利空中國燃氣
2018年09月06日15:08

  中金髮表報告表示,就國務院發佈《關於促進天然氣協調發展的若干意見》,旨在促進天然氣產業上中下遊協調發展,加大天然氣產出、進行天然氣價格改革。該行認為相關政策對中石油(00857) 及油田服務股影響正面,如華油能源(01251) 、安東油田服務(03337) 、海油工程(600583.SH)及中海油田服務(02883) ,但接入費將潛在下調,會利淡內地燃氣分銷商,特別是中國燃氣(00384) 。

  該行指,上述《意見》提及,力爭到2020年底前國內天然氣產量達到2,000億立方米以上。即2019年至2020年復合增長率達13%,該行認為此目標或較難完全實現,但仍會加快內地本土的的天然氣供應量,估計最終可達致復合增長率8至10%。

  而中金指,國務院稱研究補貼緻密氣生產的選擇方案,相關占中石油內地本土天然氣產出最少30%,假設按緻密氣每立方米(cubic meter)補貼0.3元人民幣估算,此或可提振中石油明年盈利約70億人民幣,或相當該行對其盈利預測約10%。不過,上述《意見》或導引內地接入費下調,相信會對內地燃氣分銷商造成面影響,特別是中國燃氣。而中金錶示,維持對中石油、中石化(00386 ) 、中海油(00883) 、華油能源、安東油田及新奧能源(02688 ) “推薦”投資評級,但重申對中海油田服務H股“持有”。

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