花旗:長城汽車目標價降至3.4元 重申沽售評級
2018年09月05日11:32

  花旗發表報告表示,長城汽車(02333)今年下半年及明年的盈利預期將有下行風險,目標價由4元降至3.4元,此相當預測今年市盈率4.6倍,重申“沽售”評級。

  該行表示,長汽近日將其主要產品哈弗H6降價,內地8月份乘用車的銷售亦跌7%,同時預期9月及10月的情況會持續,加上公司需額外成本以作升級,故降長汽2018年至2020年盈利預期分別3%、18%及2%。

  花旗指,下調長汽2018年至2020年公司SUV的銷售預期,分別至75.3萬輛、80.3萬輛、82.1萬輛,毛利率分別為16.9%、14.3%、13.8%,預期毛利率下半年會跌至15.5%。但因公司研發開支和行政及銷售開支增,預期核心EBIT率下半年為至6.3%,料長汽2019及2020年純利將分別錄按年跌30%及16%,至分別40億及34億元人民幣。

  截至發稿,長城汽車報4.46港元,跌2.19%。

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