大和:中國中鐵目標價升至7.8元 重申買入評級
2018年09月05日11:21

  大和將中國中鐵(00390)目標價由7.4元上調5.4%至7.8元,評級重申“買入”。

  大和表示,中鐵上半年純利按年增長24%,大大超出該行預期,主要是由於毛利率提高和有效節省成本。該行對管理層就2018下半年展望和2018年收入增長6%-8%的指引持積極態度。

  該行預測中鐵2018及2019年純利分別為200.52億元人民幣及247.38億元人民幣,將中鐵2018至2019年每股盈利預測分別上調5%至10%,以反映2018上半年業績和新的營運成本預測。該行將目標價上調,基於7倍2019年市盈率預測不變,並使用新的現貨港元兌人民幣彙率0.87,因中鐵的盈利增長強勁且估值不高。

  該行認為,隨著宏觀和信貸環境的改善,以及促進基礎設施項目的實施,下半年對中鐵投資情緒可能會有所改善。該行亦預計,由於正等待幾個大項目的招標,包括川藏鐵路,因此下半年鐵路建設項目的競標將更加激烈。

  截至發稿,中鐵報6.69港元,跌0.30%

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