大和:錦江酒店目標價降至3.8元 重申買入評級
2018年09月04日11:15

  大和將錦江酒店(02006)目標價由4.6元下調17.39%至3.8元,評級重申“買入”。

  大和表示,錦江酒店上半年的 EBITDA 增長率為4.6%,略低於該行預期。然而該行認為其核心酒店業務的基本面繼續改善,得益於每間出租客房平均收入(RevPAR)的穩定增長,強勁的管道以及對中高端酒店的有利組合變化。大和預測錦江酒店2018及2019年預測企業價值倍數(EV/EBITDA)分別為5.9倍和5.1倍,認為錦江酒店仍然是全球最便宜的酒店股票之一。

  該行將目標價下調至3.8元,主要由於海外業務增長較預期弱,同時亦將2018至2020年 EBITDA 預測削減4%至7%,以及考慮最新的人民幣兌港元彙率假設。預測錦江酒店2018及2019年純利分別為8.45億元人民幣及9.89億元人民幣。

  截至發稿,錦江酒店(02006)股價報2.27港元,升0.44%。

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