大和:長城汽車目標價急降至5.5元 維持跑贏大市評級
2018年09月03日11:13

  大和發表研究報告,急降長城汽車(02333)目標價四成,由9.2元降至5.5元,但基於估值吸引,維持“跑贏大市”評級不變。

  大和指出,長城汽車早前舉行電話會議,其銷量表現因應其推出的產品較弱而受壓,其中 WEY 今年以來銷量令人失望,並預期2018年下半年至2020年的市場競爭會進一步增加,並大幅調低2018-2020年每股盈利預測16-33%,目標價亦因此調低。新目標價等同市盈率6倍。

  大和預測,長城汽車2018-2020年純利各為72.95億元人民幣、75.92億元人民幣及81.25億元人民幣,削減三年汽車銷量預測至102萬至104萬輛,毛利率預測降至16.9%至17%。

  大和認為長和汽車將推出的H系列與F系列,兩者差別有限,同時對新獨立新能源汽車品牌 ORA (歐拉)的盈利持審慎態度。

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