大和:東風汽車目標價降至9.4元 重申跑贏大市評級
2018年09月03日11:20

  大和發表研究報告,預期東風汽車(00489)下半年至2020年市場競爭加劇,令公司的利潤能力受壓,降2019-2020年的盈利預期,重申“跑贏大市”評級,目標價由10.2元降至9.4元。

  大和指,因商用車和東風日產帶動東風(00489)上半年純利升15%,高於預期。公司自家品牌的乘用車將於下半年至2020年面對更大壓力,因產品線轉弱,預期市場競爭會加劇,下行趨勢會繼續,情況甚至會更差。

  大和稱,留意到即使已調低銷量目標,管理層對銷量達標信心仍有限。新能源車發展會拉低公司盈利能力,公司目標至2020年新能源車可占銷售10%。公司的新能源商用車已大致盈利,但新能源乘用車銷售增加和利潤呆滯,加上補貼減少,將增加虧損額。

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