交銀國際:中興通訊目標價降至14元 升至中性評級
2018年09月03日10:15

  交銀國際降中興通訊(00763)目標價26.3%,由19元下調至14元,同時調低公司2019及2020年的每股盈利預測13.7%及12.5%,對應15倍的2019年預期市盈率。評級升至“中性”。

  該行指,公司2018年上半年的虧損基本符合預期。收入與該行預期大致相符,但毛利率因產品組合提升而超出預期。中興的業務從8月起恢復正常,公司預期第三季將恢復盈利,但是給出了一個較大的淨利指引區間。

  該行預期,公司中短期的盈利不會強勁增長,原因是該行預期5G 增長平緩,公司在中國進一步提升市場份額的空間有限,海外電訊設備業務的恢復存在不確定性,以及手機業務持續放緩。

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