美銀美林:中國恒大目標價升至35元 重申買入評級
2018年08月29日11:34

  美銀美林發表研究報告,重申中國恒大(03333.HK) “買入”評級,認為其上半年表現強勁,去杠杆和土地成本下降亦有助提升利潤,公司預期可恢復恒常派息,投資者相信對7%的股息率感到滿意,目標價上調8%至35元。

  該行指,公司上半年的表現符其初步業績公告,核心盈利升69%至328億元人民幣,收入升60%,毛利率亦升0.4個百分點至36.2%,負債比率降56個百分點至127%,升2018-20年每股盈利預測2%。

  該行又指,公司A股重組方面無新進展,由於近期A股估值受壓,情況不迫切。不過,若恒大地產與深深房的重組上市協議未能在2021年1月底前完成,戰略投資者有權收回投資。恒大大量低成本的土地亦有助利潤穩定。

  公司預期今年的銷售目標會超預期,同時計劃至2020年合約銷售目標可達8,000億元人民幣。

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