瑞信:新華保險目標價升至49元 重申跑贏大市評級
2018年08月29日11:27

  瑞信發表報告指出,新華保險(01336.HK) 今年上半年新業務價值僅跌9%,表現勝同業。雖然其新業務年度保費(NB APE)跌32%,但其毛利率顯著改善至50.6%,反映產品傾向健康險策略正面。公司次季代理首年期交保費複蘇穩健,由首季負增長轉為正增長,利潤改善令人印象深刻,但該行亦指其代理團隊的擴張,及生產力提升對長遠及持續的價值提升同樣重要。

  該行指,新華保險上半年稅後溢利達58億元人民幣,相當於該行及市場預期全年盈利的67%及71%,料市場對其盈利預測有望獲上調。

  瑞信表示,上調新華保險2018至2019年每股盈測各4.7%及3.8%,目標價由44元升至49元,反映今年上半年經營指標強勁,維持對其“跑贏大市”評級。

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