大行:中國銀行最新投資評級及目標價(表)
2018年08月29日15:09

  中國銀行(03988)今早股價偏淡,中行昨日(28日)收市後公佈截至6月底止中期業績,純利同比增長5.2%至1090.88億元人民幣。今年上半年每股盈利0.37元人民幣,不派中期息。

  中行期內營業收入同比增長1.3%至2514.82億元人民幣。其中淨利息收入1767.01億元人民幣,同比增長7.1%。上半年淨息差1.88%,高於去年同期的1.84%。信貸成本0.57%,高於去年同期的0.52%。期內資產減值損失同比增加4.9%至282.7億元人民幣。

  中行手續費及佣金收支淨額同比倒退2%至481.88億元人民幣。中行截至6月底止核心一級資本充足率10.99%,低於去年底的11.15%。不良貸款率1.43%,低於去年底的1.45%。

  摩根士丹利稱,中國銀行第二季稅後盈利同比升5.3%,主要受淨息差擴大及交易取得利潤支持,但被疲弱手續費收入及較去年更多的撥備部分地抵銷正面影響。該行稱中行不良貸款比率穩定,但需關注逾期90日內貸款急增情況。該行預中國銀行“增持”評級,目標價5.6元。

  瑞信維持中行“跑贏大市”投資評級,目標價4.7元。該行認為中國銀行在旗下美元計業務占比相對其他內銀股多,在美元利率上升下相對受益。

  美銀美林稱,中行(03988)上半年業績表現符預期,純利同比增長5.3%至1075億元人民幣,高於該行預期1%。該行稱中行去年及今年以來股價表現跑輸大型銀行同業,該行早前已上調中行評級至“買入”,由於其估值吸引力強。維持盈測及評級,目標價4.03元。

  小摩發表報告稱,中行(03988)上半年純利及撥備前盈利高於該行預期2%,次季撥備前盈利增長8%,扭轉首季跌4%勢頭。海外業務為主要盈利增長來源之一,資產素質維持穩健,不良貸款覆蓋率提升至165%的強勁水平。不過新逾期貸款增加,或為關注點。手續費收入及本地存款表現也較該行預期稍為疲弱。該行予中行評級“增持”,目標價5元。

  大行對中行(03988)最新投資評級及目標價如下,

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