大摩:南航目標價7.9元 維持增持評級
2018年08月29日15:09

  摩根士丹利發表研究報告,稱南航(01055)上半年撇除彙兌影響,盈利升16.1%,令人意外,因燃油價格於上半年上升。

  該行稱,上半年的盈利相等於全年預期的42%,但按中國會計準則,取得4.07億人民幣的虧損,主要是由於彙兌損失和燃油成本所致。

  該行又稱,客運收入升12.6%,當中包括客運收益公里數(RPK)升12.3%,收益率升0.3%所帶動,但因應公司3至4線城市的航班攤薄1至2線城市的表現,令表現遜於預期。

  該行相信,公司股價於今年內已跌31.1%,相信市場調整已反映高油價和人民幣貶值的問題,因彙率問題已見穩定,相信第三季盈利會有改善,予目標價7.9元,評級“增持”。

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