大和:呷哺呷哺目標價削至17.5元 重申買入評級
2018年08月29日11:51

  大和發表研究報告,將呷哺呷哺(00520)目標價由20元削12.5%至17.5元, 重申“買入”評級。

  大和稱,雖然7月和8月的宏觀市場情緒減弱,管理層強調呷哺呷哺的同店銷售增長強勁,雖然略低於上半年,管理層還透露下半年計劃推出創新的呷哺呷哺商店概念,可能會提升員工效率。

  另外,報告稱旗下中高端品牌湊湊(Coucou)正在取得良好進展,在上半年轉為盈利,比之前管理層預計在2018年實現收支平衡的指引更快,預計下半年的營運利潤達到上半年的水平,上半年其外送業務銷售額達到1.3億元人民幣,成功擴展到超過55個一線和二線城市。管理層表示,外賣業務的宣傳仍會持續,並開拓新市場,展望未來,計劃擴大其外送業務,以滿足主要交通樞紐。

  大和稱,管理層正在製定其2021-2024年戰略計劃,專注於市場份額和POS系統的擴張,並打算以特許經營商模式拓展業務,由於更高的員工成本和促銷活動費用,大和將呷哺呷哺2018-2020年的每股盈利預測下調5-8%,預計2018年純利為5.17億元人民幣。

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