大和:中航科工降至持有評級 目標價降至4.8元
2018年08月29日14:27

  大和削中航科工(02357)目標價,由5.5元降至4.8元,評級也由“買入”降至“持有”。

  中航科工2018年半年純利同比升8%,大和認為業績弱過預期,雖然飛機零售部門盈利同比升12%,毛利率15.2%,同比升0.4%。但航空工程服務盈利同比則下挫25%,毛利率也降至5.7%,主要因為設計合約貢獻低拖低毛利率,但大和引述管理層預期2018年全年計該部份仍可取得同比增長。

  大和認為,基於中航科技的下半年前景與2018年相似,即缺乏短期增長催化劑,以及半年業績遜預期,因此將2018-2019年每股盈測調低11-12%,計入A股附屬近期股價波動以及35%折讓估值,調低目標價至4.8元,並相應調低評級,最新估計2018年純利為12.43億元人民幣。

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