最被看好十大港股:野村升港交所目標價至311.8元
2018年06月14日15:48

  野村:升港交所(00388)目標價至311.8元 評級“買入”

  野村上調港交所(00388)目標價由298.4元升至311.8元,評級維持“買入”。該行認為,港交所在吸引資金方面進度好於預期,因港股通及債券通發展都好於預期,預計也會受惠於上市規則改革、MSCI納入A股及ETF通等因素。

  報告中稱,上述因素應為股權衍生產品業務(即A股衍生品等)及FIC業務(即利率期貨,貨幣期貨,信用違約掉期等)的發展鋪平道路,較現金股權業務的潛力大得多,預計將成為港交所未來十年的主要增長動力。

  小摩:重予兗煤(01171)“增持”評級 神華(01088)評級“中性”

  小摩報告中稱,年初至今內地原煤產量增長大致符合預期,但由於發電量增長強勁,需求增長更快。更重要的是,幾乎所有的發電量增長均受到今年火電上漲的支撐。因此,主要獨立發電商年初至今每日煤炭消費量平均上漲約10%。該行上調今年第三季及第四季動力煤價預測11%及17%,預期全年平均煤價較去年高約6%,即每噸675元人民幣。

  該行較看好兗煤(01171),相信在三大煤企之中,只有兗煤能夠取得強勁銷量增長,而且可受惠海運市場複蘇,重予其“增持”評級,目標價看15元。小摩表示,儘管神華(01088)上半年自產煤產量下跌,但相信下半年會回穩,預計神華也可受益於煤價下半年升勢。因此將神華評級由“減持”升至”中性“,目標價由19元升至22元。

  花旗:維持新高教集團(02001)“買入”評級 目標價10.5元

  新高教集團(02001)宣佈,公司已於昨日(6月13日)取得內地教育部批準將東北學校的學校舉辦者變更為哈軒公司,而有關申請僅尚待向省級民政主管部門登記。花旗認為,提前將東北學校之業績完全併入新高教,將為新高教股份帶來上升潛力,維持其“買入”評級,目標價10.5元。

  花旗發表研究報告稱,去年新高教僅將75%東北學校的應占盈利入帳,一旦整合完成,餘下25%也可併入新高教之帳目。據花旗估計,2017年東北學校帶來的盈利約5500萬元人民幣,該行保守假設,今年學生入學率並無增長,但平均學費上升5%,則2018年來自東北學校的增量收入貢獻約1000-1500萬元人民幣(占花旗盈利預測的3-5%)。

  野村:長實(01113)有能力收購澳洲APA 評級“買入”

  由長江實業(01113)、長江基建(01038)及電能(00006)組成財團或長江實業收購澳洲天然氣管道商APA集團,財團已提交具指示性、且無約束力之有條件建議。根據該無約束力建議,財團或長實擬通過協議安排方式,按每1份合訂證券11澳元的現金代價,向APA集團證券持有人收購APA集團100%已發行合訂證券。

  目前無法確定會否達成任何協議、會否提交正式具約束力建議或交易會否進行。每股作價11澳元,有溢價33%。有關建議收購預計涉資130億澳元(約772億元)。野村發表報告稱,長實(01113)應否獨力收購APA,參與了最大非地產的收購交易,收購價為每單位11澳元,有溢價33%,對EBITDA倍數為8.3倍屬吸引,有關公司擁有1.5萬km天然氣管道,占澳洲全國一半,有強大的經常性現金流,EBITDA比率達64%。

  花旗:重申德昌電機(00179)“買入”評級 目標價40元

  花旗發表研究報告稱,德昌電機(00179)將受惠於純電/混動汽車時代微型電機需求上升,重申“買入”評級,目標價40元。

  花旗認為,2018財年,德昌電機利潤率較預期差以及貿易摩擦威脅的問題,實際上已經過去,該股過去三個月累跌約18%,已屬超賣,正好為投資者提供了趁低吸納的良機。

  大和:升歐舒丹(00973)目標價至17.5元 評級“買入”

  大和上調歐舒丹(00973)目標價由16.5元升至17.5元,評級由“跑贏大市”升至“買入”。報告中稱,由歐舒丹管理層在本月12-13日會議上得悉公司中長期發展及營運最新資料,得悉公司著重高營運毛利率的長期策略,大和預期該公司在2018年財年度的毛利率已見底。

  據公司管理層透露,季度至今內地同店銷售有約10%同比增長,以及管理層希望提高開支比率1個百分點,2018財年度為13.6%,大和相信,歐舒丹產品組合更佳,並轉至電子商務等較高毛利率的渠道,應可抵銷開支增長,並帶動2019財年度營運毛利率上升。該行上調歐舒丹2019及2020財年度的每股盈利預測1-6%,以反映整合天然護膚品牌LimeLife的業務,2019財年度最新盈利預測為1.25億歐元。最新目標價等同2019財年度市盈率22倍,主要風險是歐元強勢。

  花旗:升港華燃氣(01083)目標價至8.5元 評級“買入”

  花旗發表研究報告稱,由於港華燃氣(01083)的接駁用戶增加,因此調升其2018-20年度純利預測1-6%,目標價也提高約8%,從7.9元升至8.5元,重申“買入”評級。

  報告中稱,2018財年首四個月,港華燃氣的NG(天然氣)銷量同比上升18.4%,預測全年度可升17.4%,而第二財季起,集團NG業務的單位利潤率也告上升,估計新用戶接駁由2017年度的86萬增至2018年度的100萬。花旗認為,港華燃氣現價為2019年預測盈率之12.6倍,帳率1.1倍,估值吸引。

  里昂:升創維(00751)目標價至5.5元 評級“買入”

  里昂報告中稱,創維(00751)2018財年下半年業績勝預期,相信其股價將見底回升。該行稱,內地電視機銷量向上、面板價格下跌、出口環境利好、旗下互聯網電視品牌酷開盈利能力及估值近期改善,上述利好因素仍未反映在股價中,均成為股價催化劑。

  里昂預測,集團今年基本面將較去年改善,因此上調其2019/20/21年盈測3.4%、2%及2.6%,目標價由5元升至5.5元,相當於2019年預測市盈率9倍,維持評級“買入”。

  小摩:升宇華教育(06169)目標價至6.5元 評級“增持”

  小摩發表研究報告,稱宇華教育(06169)是內地最大綜合私營教育機構,在華中地區提供幼稚園至大學的教育,提升其目標價,以現金流貼現率計,由5.5元升至6.5元,相當於2019財年預測市盈率22.7倍,以反映近期因監管放鬆致使行業氣氛改善,評級“增持”。

  報告中稱,公司正改變增長策略,由自行投資轉為收購與自然發展並舉的組合,上半財年已公佈兩個收購項目,相信會繼續尋找其他合適項目。小摩升宇華教育今財年收入預期18%,以反映收購項目的貢獻,明年升37.2%,長遠公司會繼續收購,因此升今明兩財年的EBIT分別19.4%及32.3%,盈利升18.5%及31.5%,該行對宇華教育每股盈測也高於其他券商。

  大和:升龍源電力(00916)目標價至9.1元 評級“買入”

  大和發表報告表示,龍源電力(00916)股價自5月以來轉弱,主要是內地五月風速呈疲弱、市場對新批項目進行競爭性補貼競標的憂慮、以及投資者獲利等因素影響,但稱龍源電力現估值僅預測2019年市賬率0.8倍,基於其未發展項目而言,認為其估值屬吸引。

  該行認為,內地競爭性補貼競標將不太影響龍源電力2018至2020年的新項目,而潛在資產注入也將支持公司2020至2025年的增長,稱其長期盈利透明度增加,兼且公司財務表現持續改善。大和重申對龍源電力“買入”投資評級,並稱該股屬行業首選,目標價由8.8元升至9.1元,此相當綜合市盈率11.7倍。

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