最被看好十大港股:小摩重申增持長城汽車目標價15元
2018年04月25日15:49

  瑞銀:永利澳門(01128)季績大致符預期 評級“買入”

  瑞銀髮表報告稱,永利渡假村公佈永利澳門(01128)首季EBITDA同比升44%至4.22億美元,大致符合該行及市場預期,中場及角子機表現較突出,但貴賓廳表現則稍遜該行預期,贏率對EBITDA影響則屬中性。

  報告顯示,永利皇宮貴賓廳轉碼數按季下跌5%,但永利澳門在澳門半島的貴賓廳,轉碼數則按季上升。報告引述管理層稱,澳門半島物業年內會翻新,移除低使用率的博彩中介房間,並增加餐飲等。該行維持永利澳門“買入”評級,目標價33.4元。永利澳門今日收盤價為29.75元。

  彙證:升安東油田(03337)目標價至1.3元,伊拉克項目提升收入

  彙證發表研究報告稱,安東油田(03337)早前中標伊拉克油田管理項目,預計有關項目支持業務增長,將公司目標價由1.11港元升至1.3港元,評級維持“買入”。彙證表示,有關合約自7月份起計三年期,服務收入預計為每年1億美元,占去年收入的27%,預測新項目可提升2018至2020年收入15至20%,因此期內淨收入預測也調高61%、52%及7%。

  該行又稱,雖然首季是傳統淡季,但公司截至首季的庫存訂單為43億元人民幣,較去年底增加22%。隨著伊拉克項目在第二季加入,預計季內新合約會增加兩倍。而管理層已透露今年合約目標達成,預計現金流管理及營運效益將改善。安東油田今日收盤價為1.05元。

  瑞銀:華能國際電力(00902)首季盈利勝預期 評級“買入”

  瑞銀報告稱,華能國際電力(00902)首季淨利潤同比升99%,大致符合市場預期,但按該行全年業績預測計則超預期。

  該行表示,華能國際電力強勁的盈利增長,主要由有效電價及設備使用率超預期,與去年的低基數。基於毛利潤微薄,該行對公司今年全年預測,對電價及設備使用率高度敏感。該行預計煤電價每升1%及煤電廠使用率上調1個百分點,便使該行分別上調對華能國電盈利預測50%及35%。瑞銀預計市場對華能國電的盈利顯著增長給予正面反應。該行予華能國際電力“買入”評級,目標價6.5元。華能國際電力今日收盤價為4.93元。

  小摩:長汽(02333)首季業績超預期 評級“增持”

  摩根大通研究報告稱,長城汽車(02333) 首季的業績表現超出該行及市場預期,主要是由於平均售價上升、盈利能力增長迅速及開支可控等因素所致。該行相信這上行趨勢可望持續。公司今年至今的股價已累跌15%,而中國的汽車股則跌22%,重申其“增持”投資評級,目標價為15元。

  展望未來,管理層相信持續的新產品組合改進,將會成為毛利表現的主要增長動力。而小摩則認為,現有舊有型號的盈利能力難以恢復,因此相信將會逐漸被淘汰。在開支方面,管理層表示未來在研發開支上會繼續持審慎態度。長城汽車今日收盤價為7.84元。

  美銀美林:預計萬洲(00288)次季美鮮肉業務改善 評級“買入”

  美銀美林發表報告稱,萬洲國際(00288)公佈今年首季業績,經營利潤下跌9%,稅後純利則升22%。撇除去年首季一次性的美國債務再融資成本,核心稅後純利表現為持平。美銀美林維持對集團今明兩年的每股盈利預測,以及目標價10.6元,評級則為“買入”。

  該行預計,萬洲今年盈利可增長逾10%,主因中美貿易問題的不明朗,及近期美國市場的波動,會抵銷美國稅改、財務成本下降及人民幣升值等的影響。萬洲國際今日收盤價為7.8元。

  天風證券:上調金蝶國際(00268)目標價至9.9元 評級“買入”

  天風證券發佈研究報告稱,金蝶國際(00268)4月24日發佈公告,已完成全部可轉債的贖回,上述轉換及註銷債券完成後概無發行在外未贖回債券。

  該行表示,金蝶完成可轉債贖回後,預計全年節省財務費用約4400萬元。該行考慮到該公司2018年主業淨利潤情況和股本最新增加情況,該行預計對公司eps影響反而偏正面。該行參考到行業景氣度情況和行業地位,該行預計公司一季度雲業務和傳統軟件業務景氣度持續向好。若針對中高端客戶的平台性產品推出,公司成長空間有望打開。長期來看,有助於推動該公司ARPU值的提升。天風證券認為,考慮短期數據向好且長期成長空間有望打開,該行上調金蝶目標價29%從7.7元至9.9元,維持“買入”評級。 金蝶國際今日收盤價為7.68元。

  瑞信:升旺旺(00151)評級至“跑贏大市” 目標價上調至9.1元

  瑞信發表報告表示,將旺旺中國(00151)投資評級,由“中性”升至“跑贏大市”,因目前的估值吸引,股份預測今年市盈率19倍,低於曆史平均值。該行認為,集團值得獲重新估值,因市場憧憬公司可提高產品價格及盈利強勁回升。該行將旺旺目標價由6元大幅上調至9.1元,相當於預測今年市盈率25倍,估值水平符合2012年-2013年集團的盈利增長及利潤率上升週期。

  該行透過渠道調查顯示,自4月份以來,旺旺中國已經將逾50%的貨品的出廠價格,作出中至高單位數上調,預期本財年的盈利將同比增長18%,高出市場預期11%。除了價格上調外,該行預計集團的改革成功及市場需求改善,將支持下半年業務持續增長。中國旺旺今日收盤價為7.25元。

  大和:升利福(01212)目標價至18元 評級“買入”

  大和發表的報告稱,利福國際(01212)股價今年以來升約四成,認為受惠香港零售行業反彈,股份具重估空間,重申“買入”評級,目標價由15元升至18元。據管理層表示,受惠內地訪港旅客增加,旗下銅鑼灣及尖沙嘴崇光3月份同店銷售增長加快,留意到4月至今同店銷售增長勢頭持續。今年以來各類貨品銷售均見增長,當中化妝品仍然是主要增長引擎,奢侈品及珠寶首飾增長也強勁,同比升逾10%。

  大和引述管理層稱,化妝品銷售強勁主要因為香港產品種類仍較內地多,由於內地監管過程較繁複,故香港引入新貨也較快。而其啟德項目現時正在進行,預計基座工程可在2019年第三季尾完成。該行稱香港2月份零售銷售同比上升30%,是八年以來最快,預期3月份趨勢將持續,有利零售行業。該行預期香港零售銷售表現呈V型複蘇,將銅鑼灣崇光2018至2020年同店銷售增長預測分別上調至8%、5%及5%,並將公司2018至2020年盈利預測上調2%至5%。利福國際今日收盤價為14.88元。

  高盛:首予九龍倉置業(01997)“買入”評級 目標價65元

  高盛發表的報告稱,九倉置業(01997)是全球第三大以零售業務為主的上市收租企業,在港擁有多樣化的投資物業,總資產價值達2830億元,其物業的樓面面積達1200萬平方尺,而其旗艦商場包括海港城、時代廣場及荷里活廣場,占其資產價值約62%,同時貢獻香港投資物業收入約七成。該行稱,去年其租戶的銷售占香港零售銷售約9.2%,而在過往旗下租戶的銷售增長也優於整體市場。

  該行認為,香港零售銷售增長加快,預期今年零售銷售將同比增長8%,預期收租企業將提升其零售租金。由於近期零售增長主要受旅客帶動,認為位於一線地區並擁有名店的商場具上行空間,當中包括海港城及時代廣場。該行預期2018及2019年零售租金將同比上升7%,首予九倉置業“買入”評級,目標價65元。九倉置業今日收盤價為55.25元。

  大和:上調安踏體育(02020)目標價至49元 評級“買入”

  大和將安踏體育(02020)目標價由43.5元上調至49元,評級“買入”。大和表示,安踏在4月24日出席該行的會議,並向投資者介紹其經營情況及2018年首季的運營更新,其安踏品牌和非安踏品牌銷售額分別同比增長20%至25%及80%至85%,超出市場預期。大和稱投資者關注安踏的焦點為強勁的勢頭可持續性及公司的多品牌戰略。

  該行稱,在會議期間,安踏管理層表示考慮到2017年第二季度的基數較高(安踏核心品牌同比增長20%至30%,而非安踏品牌同比增長50%至60%),故對今年第二季前景較為保守,以及第二季作為夏季的開始也受天氣因素影響。但該行認為根據最新的中國零售銷售趨勢數據,今年3月份同比增長為10.1%,而首兩月增長僅為9.7%,稱對增長加速回到兩位數感到鼓舞,預計安踏作為國內領先品牌將從持續的行業整合中受益,並超越同行。大和預測,安踏2018至2019年純利為38.13億元人民幣及46.21億元人民幣。安踏體育今日收盤價為43.3元。

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