瑞銀:中資股去年半年業績勝預期 薦11只H股首選股
2018年04月03日16:09

  瑞銀髮表報告稱,MSCI中國指數成份股去年下半年綜合盈利同比增長20%,維持上半年的強勁動力。撇除金融股,綜合收入及盈利則同比分別增長14%及33%,較上半年之22%及49%放緩,符合預期。

  非金融企業盈利增長強勁,主要受毛利率提升帶動,同時一般及行政費用成本占收入比重下降。派息比率由2016年33%,提高至2017年39%為正面驚喜。根據該行統計,該行追蹤的H股及ADR股份當中45%盈利表現超預期,遜預期的僅22%。按板塊而言,週期性及消費品股份大部分業績皆勝預期;工業、公用、保險及軟件類股份則多遜預期。

  該行預測今年MSCI中國指數成份股綜合盈利將增長12%,雖近期股價調整,基本因素仍然強勁。隨著風險回報改善,該行建議增持銀行、保險、健保、消費品及耐用品H股及ADR股份,減持資源、資本產品及地產股。

  整理瑞銀首選股最新評級及目標價如下表:

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