美銀美林:耐世特評級升至買入 目標價17.6元
2018年03月20日11:48

  美銀美林報告稱,耐世特(01316)自3月13日全年業績公佈後,股價調整了20%,主因銷售疲弱及毛利率令人失望。市場自去年業績公佈後,下調其盈測10%,認為目前預測合理。市場對美國占公司銷售達60%的情況過份憂慮,該行認為美國的付運可由當地及墨西哥廠房支持,抵銷中美貿易戰帶來的潛在風險,而公司估值吸引,因此將評級由“中性”升至“買入”,目標價維持17.6元,意味仍有32%上行空間。

  該行對耐世特前景看法正面,主因研發投資持續,預期今年下半年訂單增長加快,主要受到新客戶及來自比亞迪(01211)、廣汽(02238)及雷諾(Renault)的項目帶動;營運支出管理得宜,預計2018/19年經營利潤率分別擴張80點子/40點子;及穩健的自由現金流。

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