光大CEO陳爽:最後悔錯過螞蟻金服和京東金融
2017年10月27日10:19
來源:新浪財經
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  光大控股(00165-HK)主辦的光大控股2017年投資年會今日召開,公司執行董事兼首席執行官(CEO)陳爽在接受新浪財經在內的媒體專訪時表示,過去投投資傳統企業較多,這兩年在“補課”科技企業,最後悔的事情是曾有機會第一輪投螞蟻金服和京東金融,但卻錯過了。他表示,未來VC/PE的方向將是更加專業化,光控也在不斷尋求與行業專家及行業的投資專家合作。公司今日也宣佈,與國際知名創投公司華登國際發起成立一項規模達5億美元的半導體專項私募基金。

  迅速補課金融科技投資

  “我們這兩年是在補課”,陳爽坦言,過去光控的基金投資於傳統產業比較多,但補課的速度還是很快的,“最後悔的是螞蟻金服和京東金融, 我都有機會第一輪進去,但都沒有進去”。不過他指出,隨後光控在較短的時間內轉變了策略,“今年頭十位的交易,我們進了六個”,這是因為光控積極與市場上高端的企業和投資機構合作,“讓出了我們部分權益,但贏得了培養團隊的機會。”

  他表示,公司過去對於金融科技“野蠻生長”有所顧慮,“我們當時就是太擔心監管對他們的影響,失去了機會”,後來發現當監管部門看準問題開始嚴加監管,行業雖然收縮了,但也發現了一批規範的企業在很好地生長著。光控去年投資的馬上金融,今年的消費信貸規模是去年的十倍,帶動估值大幅上升,“這個也是中國特色,先讓子彈‘飛’一會”。

  他指出,未來VC/PE的發展方向將是更專業化,“大家都有錢,你怎麼突出?就要深入到領域裡面去,不光有錢,還帶給他們對行業的理解和增值”。他舉例光大控股的眾多產業基金,都是由“專家投資人”,對這些領域很有瞭解的人在做投資,如旗下房地產私募基金光大安石,中國飛機租賃,以及其他醫療、高科技都是由深入產業一線的投資者在做。去年與IDG合作成立光際資本,從募資開始,一年內200億全部投完,與某傳媒公司合作的基金,從去年8月至今已經投了14家企業,其中有不少炙手可熱的科技企業。今年光控和愛奇藝在合作影視方面的一個基金,以及今日宣佈的與華登合作的半導體基金都是如此。

  明年計劃分拆半導體企業上市

  光控和華登今日宣佈成立的“光控華登全球基金一期”,專注投資半導體和電子信息產業鏈企業。陳爽對此透露,明年考慮獨立分拆高端製造業中的半導體企業上市。他透露,這家公司是光控用自有資金收購的新加坡半導體零件製造公司,光大控股是其最大股東,約占40%股權。他指出,光大關注半導體產業很久,相信未來有很大的突破,此前投資的上海微電子,Kinergy等近期都有爆發性的增長。

  “我們一直希望能夠在機械製造板塊做大文章”,陳爽進一步透露,旗下全球併購基金已經收購了12家高端機械企業,光控自有資金方面也有一個高端製造業的板塊,“當然中間有防火牆不會產生競爭”。

  計劃繼續減持光銀與光證

  光大控股今年宣佈將適時減持光大銀行、光大證券的持股,對此陳爽今日解釋,減持並非因為在其他投資中缺乏資金,“主要是從資本回報率去考慮”。他表示,因為光大控股回報率持續較高,過去三年平均資本回報率達到十多個百分點,然而銀行只能分紅才能計算收益,回報率偏低,“我們投資者也有意見的,回報率達不到那為什麼不減持?”

  在證券也方面,陳爽則稱光大的投資希望回報穩定,但證券業恰恰是波動性比較大的,“做一年吃三年,這對我們來說估值有點難度”。他指出,這種情況對於作為上市公司的光大控股估值有影響,“作為資產管理公司的話,我們應當有20倍左右的估值,但現在遠遠不及”。

  海外併購的“一帶一路”機遇

  陳爽指出,過去一年來海外併購熱度有所下降,主要是去年8月起中國人民幣對一籃子和美元彙率有很大變化,令市場對人民幣和人民幣計價產品產生懷疑。從這一角度出發,中國官方從去年9月到年底出台了多個3個指引,對企業海外投資的方向作出了要求和限製,主要希望抑製非理性的投資。“有些是過高的估值,不可思議的價格,為什麼還在買?不能不引發大家對於資產轉移的猜疑”,因此,他認為國家做一些有效控製是合理的。

  從今年4月份開始,隨著美國加息預期降低,經濟數據也不如預期,美元開始走軟。與此同時中國經濟趨向平穩,人民幣開始回升。陳爽認為,過去一段時間優先選擇保障彙率穩定,導致人民幣在海外急遽縮水,“現在既然彙率已經穩定了,是不是應該放寬?這個是我自己的看法。”他指出,在方式上可以多種多樣,比如可以允許一些大企業、金融機構直接拿人民幣出去海外增資,而非兌換成外彙,可以增加人民幣的境外流通量,也是一種方式。

  此外,海外投資也不是都“出不去”,據他觀察,涉及產業提升、更新換代的許多收購都順利審批了,尤其有一類投資是逆勢增加的,那就是一帶一路方面的投資。“這說明國家繼續鼓勵一帶一路上的併購,這個確實有很大的機會”。 (新浪財經彭琳 發自香港)

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