國泰君安上市來A股市值蒸發1383億 或難躲港股破發魔咒
2017年03月31日07:10

  中國經濟網北京3月31日訊(記者關婧)又一家上市券商啟動了H股融資計劃,國泰君安在3月27日宣佈擬發行10.4億股H股,每股定價15.84港元,預計募資164.74億港元(約合146億元人民幣)。

  此次H股招股,國泰君安引入了6家基石投資者,合計認購2.94億股,占到此次集資總額的25.66%,預計4月11日在港交所掛牌上市。

  相比於去年赴港IPO的其他內地金融機構,國泰君安此次招股引入的基石投資者比例有所下降。2016年招商證券赴港上市引入基石投資者占集資總額的61.32%左右,光大證券和東方證券則分別為67.42%和47.02%。

  另外,相較於招商證券引入的人保壽險、馬化騰、鄭家純、複星國際等在內的11名基石投資者,此次國泰君安引入的基石投資者多為境外機構。

  內資金融股前赴後繼的破發潮中,國泰君安H股能否逃過破發魔咒?去年登陸香港的內地金融機構中,浙商銀行、天津銀行、中信建投和東方證券都在上市首日即告破發,招商證券、光大證券、郵儲銀行也都在上市不久就出現了破發。

  從發行價格來看,15.84港元的價格較國泰君安A股3月30日收盤價18.15元人民幣,折價幅度接近23%。從目前9只A+H券商股的情況來看,雖然其H股較A股股價均有一定折價幅度,但包括華泰證券、海通證券在內的大型券商的普遍折價率都在兩成以內,其中中信證券的折價率最低,尚不足一成。

  另外國泰君安A股自2015年上市以來,股價下滑明顯。2015年7月1日創下37.3元最高點後,與3月30日18.15元的收盤價相比,市值蒸發1383.2億元。

  在證券行業2016年經曆業績大幅承壓的大背景之下,國泰君安衝擊港股的時間點顯得有些尷尬。

  2016年年報數據顯示,國泰君安報告期內實現營業收入257.65億元,同比減少31.47%,歸屬於母公司股東的淨利潤98.41億元,同比減少37.32%。此前的2015年,國泰君安證券營業收入為371億元,在中國129家註冊證券公司中排名第三,僅次於中信證券和海通證券。

  國泰君安在年報中表示,受證券市場波動影響,證券經紀、融資融券、證券交易投資等業務收入相比上年有所減少,最終導致集團在2016年度業績同比有所下降。

  此次H股募資,國泰君安擬將全球發售籌集資金的30%用於發展機構金融業務;30%用於發展個人金融服務與業務;15%用於發展投資管理業務;15%用於發展國際業務;10%用做額外營運資金及其他一般業務用途。

  中國經濟網記者聯繫了國泰君安董秘辦公室,但截至發稿時沒有得到回覆。

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