群益香港: 海康威視 (002415.SZ) -2016年淨利同比增長26%,較快增速將可延續
2017年02月21日09:22
作者︰群益香港文章

公司發布業績快報。公司2016年共實現營收320.2億元,YOY+26.7%,錄得淨利潤74.1億元,YOY+26.3%,折合EPS爲1.22元,公司營收增長符合預期,淨利潤增速略低于我們之前預期。其中,公司Q4單季實現營收108.8億元,YOY+26.6%,錄得淨利潤25.6億元,YOY+22.2%。展望未來,我們認爲國內安防需求的回暖仍將持續,海外不斷提升的安防需求也將會陸續落地,將會繼續推動公司業績實現快速增長。另外,隨著安防門檻的提升,我們認爲已在安防解?方案較爲成熟,幷在智能化方面做了技術儲備的海康將能?搶占更多的市場份額。而退稅收入預計將會在2017年計入。我們預計公司2017年、2018年實現淨利潤93.3億元(YOY+25.9%)、111.9億元(YOY+19.8%),EPS爲1.52、1.82元,當前股價對應2017、2018年動態PE分別爲18X、15X,估值較低,維持“買入”建議。

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