公投前料續受壓 英鎊逢高沽
2016年05月23日10:30
作者︰新傳媒文章 - 財經

英國是否脫離歐盟,結果尚餘約一個月便揭盅。公投舉行前,英鎊走勢持續波動,今年以來英鎊兌美元高低波幅逾6%。分析員認為,在公投不確定性困擾下,英鎊在未來一個月將持續受壓,可考慮逢高於1.47沽空,目標看1.455。 英倫銀行上週四(5月12日)議息,九名貨幣政策委員一致通過將利率維持在0.5厘,並維持買債規模在3,750億英鎊不變。 市場重燃英國減息憂慮 市場原先預期會有委員投票支持減息,議息結果平息對英國減息的憂慮。英鎊兌美元一度呈現強勢,從1.43水平升至1.45水平,惟翌日(13日)已回吐所有升幅。今年初市場仍憧憬英國或於年內加息,但隨著英國「脫歐」公投日期臨近,市場對英國減息的憂慮重燃。事實上,英倫銀行行長卡尼在今年初,對加息的態度立場已明顯軟化。至近期他再表示,公投是英國最大風險,稱在必要時將會減息。卡尼的言論持續在市場發酵,削弱市場對英國年內加息的信心,甚至憂慮有減息的可能性。英倫銀行下次議息日期是6月16日,是英國舉行公投前最後一次議息。恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍指,英倫銀行在公投前都不會有任何行動,以免加劇市場的波動性。預期下次議息結果,同樣是一致通過維持利率不變。陸庭龍續稱,相信英國減息的可能性不大,但肯定的是英國目前加息條件仍未成熟,預期今年下半年亦難以加息。通脹低迷繼續成為英國加息的障礙,英國4月通脹率按年升0.3%;按月僅升0.1%,兩者均差過市場預期。目前市場普遍預期,英國加息時間表將押後至明年。其中摩根大通估計,英國將推遲至明年首季才加息。此外,?豐亦將英國加息時間,由原來預測的今年11月,大幅推遲至明年5月。至於今年6月23日舉行的英國「脫歐」公投,目前支持同反對陣營仍然勢均力敵。多項民意調查顯示,國內民意持續陷入拉鋸局面,支持及反對陣營互有領先,加深英國前景的不確定性。 英國今年經濟數據料呆滯 本週一(16日)民調機構ICM公布以電話進行的調查結果,有47%的受訪者支持英國留在歐盟,領先「脫歐」陣營8個百分點;另有14%的受訪者表示未決定。但ICM在網上進行的調查結果則相反,有47%的受訪者支持英國脫離歐盟;反對的有43%;未決定的則有10%。寶華世紀資本市場執行副總裁李焜明估計,英國留在歐盟的機會性較高,但即使撇除「脫歐」因素,英鎊亦受多項負面因素影響,或令英鎊前景受壓。「貨幣匯率走勢,除視乎本身的經濟數據及息口變化外,亦受周邊國家貨幣的影響。」李焜明稱。他又指,由於美國仍處於加息週期,在加息預期下仍看好美元可保持強勢,相對英鎊走勢將會受壓。另一方面,在英國去年經濟數據較高,產生基數效應下,以及受公投的不確定因素拖累,李焜明預期英國今年的經濟數據表現或較呆滯。有海外企業在憂慮英國脫離歐盟下,已推遲或縮減在英國的投資,或打擊英國的經濟表現。湯森路透引述德國央行數據指,今年首季德國對英國的外商直接投資(FDI)跌至44億歐元,按季減少6%。英倫銀行早前亦將英國2016年經濟增長預測下調至2%,較2月預測調低0.2個百分點。李焜明預期假設英國脫離歐盟,英鎊兌美元最壞情況會低見1.35;反之,英鎊或可挑戰1.5水平。走勢上,英鎊兌美元在5月初最高曾升穿1.47,高見1.4769,重返今年初水平。但隨即見明顯阻力掉頭向下,輾轉回落至本週一見1.43水平。但週四(19日)公布的零售銷售數據造好,按月升1.3%;按年升幅更加快至4.3%,遠好過市場預期,帶動英鎊週五(20日)重上1.46水平。但預期英鎊走勢將繼續波動,倘若投資者在英國公投前有意短炒英鎊,建議可於1.47沽空,目標看1.455;升穿1.48止蝕。

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