港股第三季陰乾 華創逆市一枝獨秀
2015年10月03日10:00
作者︰新傳媒
第三季􎈰股日均成交縮減至不足千億, 形成「陰乾」格局。(資料圖片)

港股第二季應驗「五窮六絕」,可惜7月不單只沒「翻身」,更創下連續五個月跌市紀錄,第三季恒生指數累跌逾5,400點。展望第四季,市場對於港股仍未有信心,惟望12月中美國聯邦儲備局加息能令後市明朗化。

第三季港股在當局暴力救市下揭幕,自6月中內地融資融券(「兩融」)去槓桿化,觸發A股平倉潮而引發股災。加上內地經濟愈見疲弱,港股7月由預期中的「七翻身」變為「七反艇」,受希臘違約風波困擾下,7月8日更迎來港股最大單日跌幅,最多跌2,139點。自此市場信心盡失;加上內地救市措施愈幫愈忙,港股自7月􎑊成「陰乾」格局。

藍籌股僅四隻上升

「811 」匯改,市場擔心人民幣進入貶值通道;以及 9月聯儲局議息會議,亦為大市增添陰霾。 自6月底人民銀行一口氣減息及降準後,似乎兩個 月降一降已成新常態;8月25日人行又再一次減息及降 準,惟大市仍不受落,逢「雙降」即迎來跌市。而第三季港股成交額則縮減至不足千億元,平均為 986.9億元,按季下跌逾四成。 總括而言,恒生指數第三季可謂慘不忍睹,三個月 下跌5,404點,跌幅逾兩成,臨季末本週二(9月29日)更 迎來今年低位20,368點。 國企指數的跌幅亦不遑多讓,由近13,000點跌至週 三(30日)收市9,405點,跌3,576點,跌幅達27.5%。 另一方面,由於中央嚴打惡意沽空,又限制期指交 易等,令上海證券綜合指數由4,277點跌至3,000點水 平,第三季跌幅近三成。 50隻恒指成分股中,下跌股份46隻;僅四隻上升, 其中華潤創業(00291) 今季一枝獨秀升10.9%,與第 二季一樣成為藍籌升幅榜榜首(見表一)。 華創因出售非啤酒業務予母公司後,派發特別股息 12.3元,股價已於9月18日除淨。恰巧市場傳出全球最大啤酒商百威英博有意收購對 手SABMiller,行業重組對於華創剩餘的雪花啤酒業務有 利,因此股價再逆市拾升勢。 此外,公用股股價亦見跑贏大市,其中電能實業 (00006) 公布與長江基建(01038) 的合作方案後, 多間外資行紛紛增持,令股價逆市上升3.4%;中電控股 (00002) 微升0.4%。

國指全線報跌

由於第三季成交大縮,上半年股王港交所(00388) 風光不再,由273.6元下跌至176.8元,跌幅逾三成 半,更成為成分股中跌幅第二大的股份(見表二)。 而跌幅最深的,是受新興市場貨幣貶值潮影響的聯 想集團(00992) ,其首季業績令市場失望,電腦及智 能手機市場環境極具挑戰。 縱使聯想重組業務亦無力挽回投資者信心,股價第三季跌近四成,成為跌幅榜首。 40隻國企成分股全線報跌之餘,僅兩隻股份的跌幅 為單位數,龍源電力(00916) 股價跑贏大市,但仍下 跌3.5%(見表三)。 國指成分股中,券商股可謂重災區,單是中信証券 (06030) 及海通證券(06837) 便包辦了跌幅榜頭兩 名,其中前者的股價更跌足一半(見表四)。 上半年券商股風頭可謂一時無兩,食正港股及A股 大時代主題,業績均見倍數增長。 然而,自從當局監控「兩融」、截查惡意沽空等;加 上券商要動用資金進行增持,令市場紛紛拋售券商股。 中資金融股未能承接第二季的升勢,因內銀壞賬問 題及內地經濟增長放緩,無論是內銀股或以往用作對沖 內銀的中國信達(01359) 亦跌逾三成。

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