瑞信:新華保險目標價降至53.5元 維持中性評級
2018年03月13日12:09

  瑞信發表研究報告,稱新華保險(01336)2月保費增長僅2.7%,主要由於農曆新年休假影響。撇除有關因素,首兩月保費增長達7.9%,主要受續期保費推動。該行稱經紀銷售、尤其是年金方面持續疲弱,主要由於行業整體開門紅銷售面對之挑戰,及經紀數目增長放緩。雖新華保險目標透過經紀增長約30%,致新業務價值及健保業務取得增長,該行對此在執行上的信心較低。

  該行預計,新華保險去年全年盈利增長27%,稍低於市場預期的28%增長,新業務價值增長放緩至17%,下半年更僅得4%增長,去年上半年增長為29%,由於健保銷售未達預期。但基於回撥及投資強勁,提升每股盈利預測6%,基於新業務價值增長放緩,目標價自63元下調至53.5元,評級維持“中性”,小型保險企業較看好中國太平(00966)。

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