百度財報解讀:四季度營收236億元 愛奇藝已提交IPO
2018年02月14日13:36

  百度(Nasdaq:BIDU)今天發佈了2017財年第四季度和全年未經審計財報。報告顯示,百度第四季度總營收為人民幣236億元(約合36.2億美元),與上年同期相比增長29%;2017年度總營收為848億人民幣(約合130.3億美元),同比增長20%。

百度季度營收圖
百度季度營收圖

  淨利潤為人民幣42億元(約合6.39億美元),與上年同期相比增長1%。淨利潤增速增有明顯下降。

百度季度淨利潤圖
百度季度淨利潤圖

  同時,財報顯示,近日愛奇藝已經向美國證券交易委員會提交上市申請,完成上市後百度仍將是愛奇藝控股股東。iResearch數據顯示,2017年12月愛奇藝PC端及移動端日活用戶分別為7600萬和1.58億,月均在線時長為4080億分鍾,同比增長22%。

  當日,百度股價在納斯達克常規交易中上漲3.96美元,報收於225.6美元,漲幅為1.79%。在隨後截至美國東部時間17:33(北京時間14日6:33)的盤後交易中,百度股價再度上漲11.75美元,至237.35美元,漲幅為5.21%。過去52周,百度的最高價為274.91美元,最低價為166.00美元。

百度最新股價圖
百度最新股價圖

  從這份財報我們可以看出,百度的營收增速較為平穩,四季度增速與三季度持平。淨利潤增速明顯下降,但三季度的利潤暴漲,與其出售的百度外賣有關。

  有兩項數據未達到華爾街分析師預期。

  華爾街18位分析師平均預計,百度第四季度營收將達36.4億美元。財報顯示,百度第四季度總營收為人民幣236億元(約合36.2億美元),未達預期。

  另外,華爾街30位分析師平均預計,百度2017財年營收將達133.7億美元。財報顯示,百度2017財年總營收為人民幣848億元(約合130.3億美元),未達預期。

  本次運營利潤同比漲幅超過100%,除了營收增長之外,還因為百度將各方面成本的增長都維持在較低水平。

  內容成本(百度將其主要歸結於愛奇藝內容成本增長)漲幅從2016年四季度14.1%漲到了15.9%,百度其他成本漲幅都有所下降。財報顯示,愛奇藝導致百度第四季度不按照美國通用會計準則的運營利潤率降低了12個百分點。

  百度董事長兼CEO李彥宏對此次財報點評稱:“2017年,百度在戰略上更加聚焦,’AI先行’的移動業務與AI新業務均保持了強勁發展勢頭,同時我們的管理團隊得到進一步增強。2018年,我們將基於AI技術持續加強搜索業務,進一步推動信息流業務的增長以及愛奇藝的差異化競爭力。2017年, Apollo與DuerOS取得了巨大進展,未來我們將進一步強化我們在自動駕駛領域以及語音交互領域的領先地位。”

  我們來分析本次財報中的幾個要點:

  核心業務持續發展 信息流直面今日頭條競爭

  在百度核心業務上,財報顯示,在AI技術驅動下,百度核心業務持續發展,並在優化搜索體驗和擴充視頻內容上穩健推進。移動營收佔比76%,這也說明了百度重視移動端,改名百度App的原因。

  根據QuestMobile發佈2017年中國移動互聯網年度報告,2017年7月,手機百度v9.0發佈,版本升級用戶佔比逐步提升,截至去年12月,新版本使用者占所有用戶的百分比,從7月份的59.4%提升至81.4%。手機百度9.0版本用戶月人均使用次數為78.9,月人均使用時長為397.6,綜合月兩項數據顯示,v9.0以上版本用戶的粘性顯著提升。手機V9.0改版後搜索框上移,也為信息流留出更多的位置。

  QuestMobile的數據顯示,百度在去年Q3正式推出信息流,今年6月第二季度時,手機百度信息流的日活用戶達到了1億。 整體看,手機百度用戶瀏覽新聞資訊的使用習慣正在逐步養成。

  第四季度,百度搜索結果頁高質量視頻內容覆蓋率為15%。信息流業務每日分發量環比增加20%以上,百度App用戶總使用時長同比增長約30%。同時,百家號的內容原創者從2017年年初的20萬上漲至100萬。

  另外,艾瑞發佈的《2017年中國信息流廣告用戶洞察報告》顯示,信息流廣告仍處於快速發展階段,預計2018年信息流廣告市場規模為913.5億元。

  2017年第四季度期間,“百頭大戰”吸引了廣泛注意。廣告營銷是百度重要的收入來源,而今日頭條曾公開表示,2018年廣告收入目標是“衝500億保300億”。今日頭條、信息流形態的出現,必將分散原本屬於百度的廣告收入。廣告市場的爭奪也是“百頭大戰”的真正緣由。

  百度CFO餘正鈞在財報分析師電話會中表示:“信息流廣告業務是公司四季度營收增長的主要驅動力之一,環比增長20%,預計本年度中每個季度的環比增長也可以達到這個數字。”

  AI戰略初見成效 短期盈利能力仍有限

  百度2017財年研發支出為人民幣129億元(約合19.9億美元),比2016財年增長27%,主要由於研發員工相關成本增長。

  在創新的AI業務上,DuerOS生態系統在本季度也迅猛發展,目前已有超過130位合作夥伴,聯合發佈超過50款搭載DuerOS的智能產品。截至2018年1月,搭載DuerOS的智能設備激活數量突破5000萬,月活躍設備超過1000萬。

  本季度,Apollo推出了2.0版本,提供包括雲端服務、軟件平台、參考硬件平台以及參考車輛平台等四大模塊服務,實現了簡單城市道路的自動駕駛。Apollo生態系統目前擁有超過90家合夥夥伴。2018年,百度將聯合合作夥伴批量生產商業L4級小型客車,2019至2020年批量生產L3級商用轎車。

  陸奇在高管會議上表示,“L4級別小型巴士量產上市的時間是2018年下半年,現在有很多客戶對這款產品都非常感興趣。自動駕駛汽車的市場有加速成長的潛力,尤其是L4級別市場,因為這類車輛速度較低,使用環境相對限製更多。如果將這些條件考慮在內,就會有更多的商業化和轉化為產品的機會。”

  陸奇把百度阿波羅比作Google的Android,表示高清地圖是百度阿波羅的第一項服務,未來還會有更多在計劃和開發之中,將持續為公司貢獻可觀的營收,但是為市場提供最好的產品還是需要些時日。

  網絡營銷客戶數量下降

  百度2017財年總營收為人民幣848億元(約合130.3億美元),比2016財年增長20%。

  在年度數據對比中,有以下幾點值得關注。

  1、網絡營銷客戶數下滑明顯

  財報顯示,百度第四季度網絡營銷營收為人民幣204億元(約合31.4億美元),比去年同期增長26%。2017財年第四季度,百度活躍網絡營銷客戶數量約為46萬家,比去年同期增長2%。

  百度2017財年網絡營銷營收為人民幣731億元(約合112.4億美元),比2016財年增長13%。百度2017財年活躍網絡營銷客戶數量約為77.5萬家,比2016財年下滑21%。

  對於年度網絡營銷客戶數量下降的原因,陸奇在電話會議中沒有直接回答。

  2、內容、研發、股權獎勵等成本上漲 其它成本支出下降

  百度2017財年內容成本為人民幣134億元(約合20.6億美元),在總營收中所佔比例為15.8%,去年同期所佔比例為11.1%。百度將內容成本的增長,主要歸結於愛奇藝的內容成本增長。

  百度2017財年研發支出為人民幣129億元(約合19.9億美元),比2016財年增長27%,主要由於研發員工相關成本增長。

  百度2017財年股權獎勵支出為人民幣32億元(約合4.99億美元),2016財年為人民幣18億元。百度的股權獎勵支出被分配到相關運營成本和支出項目中。

  3、2017年業務調整帶來的其它收入

  百度2017財年其它收入的淨值為人民幣46億元(約合7.07億美元),主要包含了剝離百度外賣所認列的投資收入。2016財年百度其他收入的淨值為人民幣38億元,主要包含了百度與滴滴置換優步中國股票所帶來並認列的投資收入。

  愛奇藝宣佈IPO 或將有利於百度財務表現

  iResearch數據顯示,2017年12月愛奇藝PC端及移動端日活用戶分別達到7600萬和1.58億,月均在線時長高達4080億分鍾,同比增長22%。近日,愛奇藝已經向美國證券交易委員會提交上市申請,完成上市後百度仍將是愛奇藝控股股東。

  百度第四季度內容成本為人民幣38億元(約合5.77億美元),在總營收中所佔比例為15.9%,去年同期所佔比例為14.1%。財報將百度內容成本的同比增長,主要歸結於愛奇藝的內容成本增長。

  根據百度財報,愛奇藝導致百度第四季度不按照美國通用會計準則的運營利潤率降低了12個百分點。從這一點來看,愛奇藝的獨立上市,將有利於百度接下來財報表現。

  財報中,百度對下一季度業績進行了預期:預計在2018年第一季度,百度的淨收入總額將會介於198.6億元人民幣(約合30.5億美元)到209.7億元人民幣(約合32.2億美元),同比增長25%到32%。移除百度移動遊戲與百度外賣影響,同比增長29%至36%。該預期只代表基於當前情況的初步預測,不排除今後有調整的可能。

  新浪科技 辛苓

關注我們Facebook專頁
    相關新聞
      更多瀏覽