拋開迪士尼 王健林圍獵的下一個“小目標”是樂視?
2017年07月18日07:16

  中國經濟網北京7月18日訊(記者 李方) 作為中國房地產開發和娛樂巨頭,萬達集團將旗下部分主題公園資產和酒店打包出售給融創中國――儘管此前萬達董事長王健林就強調過萬達要走“輕資產”之路――但這項突如其來的交易還是引來外界不少質疑,尤其是去年王健林還說要用萬達主題公園圍堵上海迪士尼樂園。

  萬達放棄圍堵迪士尼?

  就在萬達和融創公佈交易的前一週,7月3日,王健林與雲南省委書記陳豪、省長阮成發共同出席了雲南省與萬達集團的合作項目簽約儀式。萬達計劃投資320億元在昆明打造一個集主題娛樂、旅遊休閑、濱河商業街、渡假酒店群、遊船碼頭為一體的大型綜合旅遊項目。這是繼西雙版納國際渡假區之後萬達在雲南投資的第2個大型文化旅遊項目。

  但僅僅一週後,包括這兩個項目在內的13個文旅項目,被萬達以296.75億元的價格整體出售給融創。此外,融創還以335.95億元的價格收購了萬達旗下76個酒店。

  資料顯示,萬達文旅項目2015年、2016年的稅後淨利潤分別為29.86億元、38.17億元。截至2016年末的淨資產為248.84億元。酒店項目2015年、2016年的稅後淨利潤分別為5.51億元、8.74億元,2016年末賬面淨值334.5億元。

  根據公告,對於收購後的13個文旅項目,融創將委託萬達繼續運營管理,融創每年支付給萬達每個文旅城5000萬元管理諮詢費,合同期限20年。粗略計算,萬達每年可收取6.5億元管理費,20年就是130億元。

  萬達文旅項目曾被寄予厚望,是萬達多元化業務的重要載體。就在一年前,王健林曾把旗下十幾個萬達城形容為圍堵上海迪士尼的“群狼”,他也曾放話迪士尼,“迪士尼不該來內地,好虎架不住群狼,萬達會讓迪士尼中國在未來10-20年都無法盈利。”

  然而一年後,上海迪士尼就實現了盈利,萬達卻從萬達城的主人變為運營管理方。

  削減債務或為回A股?

  王健林表示,向融創轉讓資產能大幅降低萬達商業的負債,並進一步實現輕資產化運營。這次回收資金全部用於還貸,萬達商業計劃今年內,清償絕大部分銀行貸款。

  和其他地產開發商相比,萬達負債情況並不是最糟糕的,甚至處於行業平均水平。今年一季度末,大連萬達商業地產公司的負債總額為5446億元,負債率70.61%,相比去年末的70.26%略有上升。融創同期負債率為86.7%。

  對萬達來說,這項交易旨在削減債務,主要可能會增加大連萬達商業地產公司回歸A股的機會。萬達商業地產在2016年9月從港交所退市,希望以更高估值在內地重新上市。

  “萬達轉讓非核心資產的主要目的應該和回A受挫有關,作為國內最大的商業地產公司,上個月債券出現恐慌性拋售,可能影響了流動性,也可能會對萬達未來融資和發債帶來負面影響,所以轉讓非核心資產對提高流動性有幫助。” 中原地產首席分析師張大偉表示。

  6月22日,萬達電影股價突發性跳水,起因是一條“萬達地產債今天被砸得很慘”的消息。隨後,萬達發佈聲明稱該事件系惡意炒作,並稱將對相關微博大號進行起訴。

  同策諮詢研究部總監張宏偉向中國經濟網表示,出於利潤考量、降低負債與轉型發展需要,萬達有可能繼續“去地產”化,後期還會有更多的萬達產品走向“輕資產”,比如萬達廣場。

  萬達可能收購樂視?

  除了可能是為A股上市鋪路,坊間還有一個猜測是和樂視有關――萬達可能想要收購樂視股權,因為樂視在電視硬件、影視內容方面的佈局和萬達的影視娛樂板塊或可產生協同作用。

  2016年底,孫宏斌150億元馳援當時深陷資金鏈難題的樂視。2017年7月17日,孫宏斌在樂視臨時股東大會上表示,萬達和樂視影業可能會合作,目前還沒談到很細。

  根據公告,融創和萬達未來將在電影等領域進一步加大合作力度。通過融創的牽線,樂視和萬達在影視方面的合作應該更易推進,不過到底是業務合作還是資本協助,甚至以樂視網(300104)為載體回A股,目前尚無定論。

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